Estoy cooperando con mis amigos para dirigir dos empresas, ambas en etapa de rápido desarrollo. Como propietario de una empresa, siempre quise deshacerme de mis limitaciones actuales y aprender más sobre una mejor experiencia y conocimiento en gestión empresarial. De vez en cuando, compartiré mi conocimiento y comprensión de algunas empresas y eventos, así como materiales de capacitación internos de la empresa para todos. para aprender juntos, para guiar su trabajo, asegúrese de leerlo, le garantizo que le resultará útil. Bienvenidos a todos a discutir, corríjanme si hay algún error, ¡gracias!
El contenido principal de este artículo son los siguientes aspectos: situación básica de la empresa, análisis de la situación operativa de la empresa, análisis de la situación de gestión de la empresa, análisis de la escala y etapa de la industria, patrón de competencia de la industria, conceptos básicos. situación de la empresa
Nombre de la empresa: Zhejiang Weixing New Building Materials Co., Ltd., nombre en inglés: Zhejiang Weixing New Building Materials Co., Ltd., no tiene nombre anterior.
Dirección de la oficina de la empresa: Zona de Desarrollo Económico de Linhai, ciudad de Taizhou, provincia de Zhejiang.
Establecida en 1999
Cotizada el 18 de marzo de 2010
Ámbito de actividad: materiales de construcción - otros materiales de construcción. Se dedica principalmente a la fabricación y venta de diversos tipos de tuberías de plástico nuevas de gama media y alta. Los productos se dividen en tres series: una es la serie de tuberías y accesorios PPR, que se utilizan principalmente para el suministro de agua fría y caliente en edificios; el otro son las tuberías y accesorios de la serie PE, que se utilizan principalmente para el suministro de agua municipal, calefacción, gas, drenaje y alcantarillado y otros campos; el tercero son las tuberías y accesorios de la serie de PVC, que se utilizan principalmente en drenaje y alcantarillado y revestimiento eléctrico y otros; campos.
Materias primas y energía: como empresa orientada a la producción, las materias primas utilizadas en la producción son principalmente productos petroquímicos (70%). El precio generalmente se ve afectado por el precio del petróleo crudo y las materias primas. La influencia de factores como la oferta y la demanda del mercado. Las energías utilizadas por la empresa en la producción son principalmente electricidad y agua, con suministro y precio estables. Análisis de las condiciones operativas corporativas
En el informe anual de 2020, el valor de mercado total de Weixing New Materials fue de 31,969 mil millones, los ingresos operativos fueron de 5,104 mil millones, el beneficio neto fue de 1,195 mil millones y el margen de beneficio de ventas brutas fue del 43,5%. Weixing New Materials pertenece a la industria de tuberías según la clasificación industrial de tres niveles de Shenwan. Al comparar los informes anuales de 2020 de sus pares de acciones A, se puede ver que los tres primeros en valor de mercado total son Weixing New Materials, Yonggao Shares y Sanhe. Pipe Pile, y los tres primeros en ingresos operativos son Three He Pipe Pile, Yonggao Co., Ltd. y Weixing New Materials. Los tres primeros en ganancias netas son Weixing New Material, Sanhe Pipe Pile y Yonggao Co., Ltd. , y los tres primeros en margen de beneficio bruto son Weixing New Material, Sanhe Pipe Pile y Yonggao Co., Ltd. .
(1) Análisis del producto
Como se puede ver en el sitio web oficial de la empresa, los principales productos de Weixing New Materials son soluciones de tuberías para toda la casa, tuberías, calefacción por suelo radiante y materiales impermeables. , y purificación de agua Herrajes de alta calidad para electrodomésticos, cocinas y baños, fabricados principalmente con materiales PPR.
En el informe anual de 2020 y en la plataforma de comercio electrónico se puede observar que el volumen de ventas de tuberías y accesorios de PPR representa casi la mitad del volumen total de ventas, lo que lo convierte en el producto estrella de la empresa.
El informe anual reveló que la empresa se dedica principalmente a la fabricación y venta de nuevos tubos de plástico de gama media y alta. Los productos se dividen en tres series: una es la serie de tubos y accesorios PPR, que son. se utilizan principalmente para el suministro de agua fría y caliente en edificios; el otro son tuberías de la serie PE. Los accesorios de tubería se utilizan principalmente en los campos de suministro de agua municipal, calefacción, gas, drenaje y alcantarillado; el tercero son accesorios de tubería de la serie PVC, que se utilizan principalmente en drenaje; y revestimiento de aguas residuales y energía y otros campos.
(2) Análisis de ingresos operativos
Weixing New Materials pertenece a la industria de tuberías según la clasificación industrial de tres niveles de Shenwan. Se puede ver la comparación de los informes anuales de 2020 de sus pares. que los ingresos operativos de Weixing New Materials ocupan el tercer lugar entre las acciones A, las dos primeras están cerca entre sí con más de 7 mil millones. Weixing New Materials ocupa el tercer lugar con 5,104 mil millones, lo que está muy por detrás de las dos primeras, pero es el. Lo mismo que Donghong Co., Ltd., que ocupa el cuarto lugar en ingresos de la industria con 23. La brecha en los ingresos también es relativamente grande. Por lo tanto, podemos ver que los ingresos de las tres principales empresas de la industria son mucho mayores que los de otras empresas de la industria.
La tasa de crecimiento de los ingresos de Weixing New Materials ha disminuido significativamente en los últimos dos años. Aunque se recuperó en 2020, no es tan rápida como la tasa de crecimiento antes de 2018.
Teniendo en cuenta que el negocio TOC de Weixing New Material representa una gran proporción y que el extremo TOC tiene un poder de negociación relativo más fuerte, también debemos analizarlo en función del margen de beneficio bruto.
(3) Análisis del margen de beneficio bruto
En comparación con sus pares, una de las características más importantes de Weixing New Materials es su proporción relativamente alta de negocio de TOC. También podemos verificar esto en. Plataformas de comercio electrónico de terceros, Weixing tiene una ventaja en tuberías en la plataforma de comercio electrónico de toC, siendo las mejores ventas los accesorios para tuberías y las tuberías de PPR.
Weixing New Material ocupa el primer lugar en la industria con un margen de beneficio bruto del 43,5%, que es mucho más alto que el margen de beneficio bruto que ocupa el segundo lugar del 26,23%. Por lo tanto, también podemos ver que Weixing New Material. está en el mercado del extremo C. Tiene un fuerte poder de negociación. Por tanto, Weixing New Materials también logró un beneficio neto de 1.195 millones, muy superior al de la segunda empresa más grande de la industria, que fue de 318 millones.
Según los últimos cinco años, el margen de beneficio bruto de las ventas es estable, pero el margen de beneficio bruto ha disminuido ligeramente en 2020. Según la divulgación del informe anual, se puede ver que los materiales directos, la fabricación Los gastos y los costos laborales han aumentado.
(4) Análisis de ventajas y desventajas
Ventajas: las más ventajosas en la industria de las marcas, sólidas capacidades de marketing online y offline, sólidas capacidades de I+D y buena cultura corporativa.
Desventajas: afectados por la macroeconomía, los precios de las materias primas fluctúan y son incontrolables, el umbral de entrada a la industria es bajo y se necesitan nuevos puntos de crecimiento. Análisis de la situación de la gestión corporativa
(1) Miembros principales
La mayoría de los presidentes, directores, secretarios, gerentes generales y directores financieros del equipo directivo poseen acciones de la empresa durante su mandato. oficinas Más largas, con más experiencia, algunas de las cuales se divulgan como adjudicaciones de acciones restringidas en los informes anuales.
Jin Hongyang se desempeñó como presidente y gerente general desde el 16 de diciembre de 2007 hasta el 15 de enero de 2023, con un salario de 1,58 millones. Actualmente es relativamente estable, pero se debe prestar atención a sus cambios. .
El salario anual del subdirector general Shi Guojun es de 1 millón y el salario de otros miembros principales es de aproximadamente 600.000.
Durante el período del informe, ningún miembro principal renunció y la proporción de aquellos que redujeron sus tenencias de acciones fue relativamente pequeña.
(2) Empleados de la empresa
El número de empleados de la empresa en el informe anual de 2020 fue de 4.572 y el número en el informe anual de 2018 fue de 4.388, siendo el número de empleados en cada departamento aumentando ligeramente. En términos de calificaciones académicas, el número de estudiantes de posgrado ha aumentado significativamente de 43 en 2018 a 70 en 2020. El número de personas con un título asociado o inferior ha disminuido y el número de otros niveles académicos ha aumentado ligeramente.
Al comparar el continuo crecimiento de los ingresos operativos, se puede observar que la empresa ha hecho un buen trabajo en la optimización y gestión del personal.
(3) Estructura de capital
Durante el período del informe, el controlador real, el Sr. Zhang Kapeng, poseía directamente el 6,57% de las acciones de Weixing e indirectamente el 4,79% de las acciones de Weixing, *. **11,36%; el Sr. Zhang Sanyun posee directamente el 4,36% de las acciones de Weixing e indirectamente posee el 3,26% de las acciones de Weixing, ***7,62%. Los Sres. Zhang Kapeng y Zhang Sanyun firmaron el "Acuerdo de Acción Concertada" el 10 de marzo de 2011 y son personas que actúan de forma concertada. Sin embargo, todavía existen riesgos de diversificación de la renta variable.
Durante el período del informe, las situaciones con mayores reducciones de tenencia y montos de garantía son las siguientes:
Zhang Sanyun redujo sus tenencias en 13.756.406 acciones, lo que representa el 0,86 % del total de acciones de la empresa. .
Weixing Group Co., Ltd. prometió 135.132.400 acciones, que representan el 8,49% del total de acciones de la empresa; Linhai Huixing Group Co., Ltd. prometió 198.200.000 acciones, que representan el 12,45% del total de acciones de la empresa. superando la línea roja del 10% y requiriendo atención El análisis posterior de los estados financieros se centra en el estado financiero real de la empresa.
(4) Situación de los dividendos
El ratio de pago de dividendos en los últimos cinco años ha estado entre el 65% y el 80%, lo que demuestra que la dirección de la empresa es lo suficientemente generosa y, de hecho, tiene suficiente efectivo. fluir. Análisis de la industria
(1) Industria
Weixing New Materials pertenece a la industria de tuberías según la clasificación industrial de tres niveles de Shenwan.
(2) Escala y desarrollo de la industria
El espacio de mercado para tuberías de plástico en 2020 es de 360 mil millones y se espera que la tasa de crecimiento de la demanda en 2020 sea del 8%. Después de experimentar la etapa de rápido desarrollo de la industrialización, la industria de tuberías de plástico de mi país ha entrado en una etapa estable y madura.
Después de experimentar la etapa de rápido desarrollo de la industrialización, la industria de tuberías de plástico de mi país ha entrado en un período estable de desarrollo en los últimos años, basándose en la "Iniciativa de la Franja y la Ruta", la construcción de ciudades esponja y las redes de tuberías subterráneas urbanas. y utilización de energía limpia. Con políticas nacionales relevantes en los campos de edificios prefabricados, tratamiento de aguas residuales, construcción de conservación de agua rural y mejora del entorno de vida rural, el desarrollo del mercado ha sido constante y creciente, y la concentración de la industria ha seguido aumentando. Aunque todavía existen problemas como el exceso de capacidad, la feroz competencia en el mercado y la calidad desigual de los productos, las empresas a gran escala de la industria en general están avanzando por el camino de la inteligencia, la estandarización, la diversificación y la ecología. La capacidad y otros requisitos están aumentando gradualmente.
(3) Características de la industria
El ciclo no es obvio, las características regionales son fuertes (diferentes regiones tienen diferente desarrollo económico y los productos son diferentes en diferentes regiones climáticas), y la estacionalidad es obvia (hay pocas decoraciones durante el Festival de Primavera y el noreste hace frío y no se puede construir). Patrón de competencia de la industria
(1) Patrón general
En el informe del primer trimestre de 2021 de la industria de tuberías, Weixing New Materials ocupó el segundo lugar en activos totales y el tercero en ingresos operativos totales. De 2015 a 2019, la producción de CR5/CR3 de la industria aumentó un 5%/4%, del 18%/16% al 23%/20%. Entre ellos, China Lesso, que cotiza en Hong Kong, ocupó el primer lugar con una participación de mercado del 15%. La concentración de la industria continúa aumentando.
La escala de capacidad de producción y el diseño de Lesu son absolutamente líderes; Yonggao está profundamente involucrado en el este de China y vinculado a desarrolladores inmobiliarios como Vanke y Evergrande tiene el poder de marca C-end más fuerte y continúa siendo impulsado; por dos ruedas Xiongsu ha añadido nueva capacidad de producción Muchos, con potencial de crecimiento.
Las marcas de gama B Liansu y Yonggao se ubican entre las dos primeras: China Lesso ocupa el primer lugar con el 29% de las marcas de primera elección de los desarrolladores inmobiliarios en 20 años, seguida por Yonggao Co., Ltd. con una primera tasa de elección del 14%. Las empresas líderes tienen una gran capacidad de producción, un diseño amplio, buena marca y calidad, y una sólida capacidad de servicio de soporte. Weixing está profundamente involucrado en el lado C y ha cooperado gradualmente con promotores inmobiliarios en los últimos años, con una tasa de primera elección del 2%.
(2) Análisis desde múltiples dimensiones
Capacidad de producción y diseño: Lesso>Yonggao>Xiongsu>Weixing, la capacidad de producción se ha puesto en producción respectivamente 278/60/36/ 240.000 toneladas, y la capacidad en construcción de Lesso/Yonggao/Xiongsu es de 200.000/13/150.000 toneladas. La capacidad de producción de China Lesso se distribuye por todo el país y ocupa una posición de liderazgo absoluto en todas las áreas excepto en el este de China. Yonggao y Weixing están profundamente involucrados en el este de China y se están desplegando gradualmente en las regiones central y occidental. La principal capacidad de producción de Xiongsu se encuentra en el sur de China.
Estructura del producto: los productos PPR de Weixing New Materials representan hasta el 51% y el margen de beneficio bruto del 58% es significativamente mayor que el de otros productos. Otras empresas, Liansu/Yonggao/Xiongsu/Gudi, se centran en tuberías de PVC y representan el 62%/48%/72%/56% de sus ingresos en 2019, respectivamente.
Canales y estructura de clientes: las empresas de tuberías se centran principalmente en los canales de distribución y su flujo de caja es generalmente mejor que el modelo de venta directa. Las proporciones de distribución de Xiongsu/Weixing/Yonggao/Liansu son del 80%/70%. respectivamente./70%/65%. En términos de estructura de clientes, Weixing New Materials tiene una mayor proporción de 2C, que se dirige principalmente a consumidores y pequeñas empresas de decoración. La empresa tiene un fuerte poder de negociación, por lo que su margen de beneficio bruto sigue siendo el primero de la industria. Al mismo tiempo, las ventas son principalmente productos al contado y las devoluciones tienen una fuerte capacidad de pago. Otras empresas son principalmente 2B, además de vincular a grandes promotores inmobiliarios, también conectan con pequeños proyectos inmobiliarios, de infraestructuras y municipales a través de distribuidores.
Rentabilidad: Weixing tiene el margen de beneficio bruto más alto, alcanzando el 46,2% en 2019; Lesso también tiene un margen de beneficio bruto más alto del 28,6% debido a su gran escala y diseño, mientras que Yonggao y Xiongsu tienen márgenes de beneficio bruto. del 25,8% y del 25,2%, la diferencia no es grande. El nivel del margen de beneficio bruto está altamente correlacionado con la estructura de clientes, el modelo de ventas, etc. Weixing se centra en el comercio minorista, por lo que el margen de beneficio bruto es mayor. Cuanto mayor sea la capacidad de producción del extremo 2B, menor será el costo unitario general y mayor será el margen de beneficio bruto. Los canales de ventas y la estructura de clientes afectan la tasa de gastos. Los clientes de 2C generalmente tienen tasas de gastos de ventas más altas (la tasa de gastos durante el período de Weixing fue del 21%, superior al 12% de Lesso).
(3) Análisis de las principales empresas
Weixing New Materials: principalmente productos PPR, continúa implementando la tracción en dos ruedas del comercio minorista + ingeniería y también acelera la expansión de nuevos negocios. como potabilización de agua e impermeabilización. El precio por tonelada de tubos de plástico de Weixing en 2019 fue de 19.627 yuanes/tonelada, superior a los precios de 9.951 y 9.887 yuanes/tonelada de Yonggao y Lessu. La tasa de rotación de cuentas por cobrar en 2019 fue 15,5 veces, ubicándose como la más alta de la industria. En 2019, el flujo de caja neto de las actividades operativas fue de 900 millones de yuanes, continuando la tendencia operativa de abundante flujo de caja.
China Lesso: La mayor empresa de tubos de plástico del país, con una capacidad de producción de 2,78 millones de toneladas, superando ampliamente al resto de empresas, tiene un profundo arraigo en el sur de China y tiene presencia a nivel nacional. En 2020, la marca de primera elección de los promotores inmobiliarios fue del 29% y mantiene el primer lugar desde 2015. De 2015 a 2019, la cuota de mercado de producción aumentó del 11,5% al 15,2%, lo que la convierte en el principal beneficiario de la concentración industrial. Como China Lesso tiene la escala más grande y el diseño más extenso, tiene una ventaja de escala en costos de materia prima y costos de transporte más bajos. En 2019, el margen de beneficio bruto/margen de beneficio neto de China Lesso fue del 28,6%/11,5% respectivamente, ubicándose entre los mejores de la industria. La tasa de rotación de activos fijos en 2019 fue de 3,1 veces, superior al promedio del período 2014-2018 de 2,9 veces. En 2019, el flujo de caja neto operativo fue de 5.300 millones de yuanes, superior al beneficio neto de 3.000 millones de yuanes.
Yonggao Co., Ltd.: líder en tubos de plástico en el este de China, con una capacidad de producción anual de 600.000 toneladas, ocupa el segundo lugar en la industria en términos de escala. Su marca "AD" es muy popular. , con el 14% de las marcas de primera elección de los promotores inmobiliarios en 20 años. Desde 2015, la gestión interna de Yonggao se ha mejorado continuamente. El negocio inmobiliario se ha transformado de la distribución de distribuidores original a la distribución directa de la empresa. Los costos de distribución se han reducido significativamente. La tasa de gastos de gestión se ha reducido del 11% en 2015 al 5. % en 2019, y el nivel de beneficios también se ha reducido. La empresa tiene una sólida capacidad operativa, con una tasa de rotación total de activos de 1,1 veces en 2019, ocupando el primer lugar en la industria. Las nuevas capacidades de producción de la compañía, Tianjin Yonggao y Chongqing Yonggao, han mejorado sus condiciones operativas este año, y se espera que las capacidades de producción en construcción de Hunan Yonggao y Dubai Yonggao entren en producción en 2021 y 2022.
Xiongsu Technology: una antigua empresa de tuberías de plástico en el sur de China, con bajo control de costos, sólidas capacidades operativas y el índice de endeudamiento más bajo de la industria. Con la puesta en marcha de proyectos en Jiangxi y Henan en 20. /21, la empresa ha entrado en una nueva ronda de crecimiento. Todavía hay margen de mejora en el ratio de apalancamiento. A medida que el despliegue de la capacidad de producción genere un crecimiento de los ingresos y reducciones marginales en los costos y ratios de gastos, se espera que el ROE crezca aún más en el futuro.
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