@Warren Buffet Warren. Warren Buffett (el mayor inversor) @ Warren Buffett enfatizó que los factores importantes para una inversión exitosa dependen del valor real de la empresa y del pago de un precio de transacción razonable y rentable. No le importa cómo funcionará el mercado de valores en general recientemente. o en el futuro.
＠ Warren Buffett nunca invierte en empresas que no comprende. En sus cuarenta años de carrera inversora, sólo tomó doce decisiones de inversión, lo que le llevó a su estatus único y exitoso en la actualidad.
＠ Cuando las grandes empresas tienen problemas temporales o el mercado de valores cae y crean precios de acciones comerciales rentables, debe ingresar al mercado y comprar las acciones de estas grandes empresas, y dejar de intentar predecir la dirección de la mercado de valores, la economía, las tasas de interés o los resultados electorales, y dejar de gastar dinero en personas que se ganan la vida haciéndolo. Estudie la situación actual y financiera de la empresa y evalúe las perspectivas futuras de la empresa. Cuando todo sea de su agrado, cómprelo
@ Mucha gente invierte a ciegas. noche sin ver claramente las cartas que tienes en la mano.
＠ Los inversores pueden reducir en gran medida los riesgos de inversión realizando una investigación de inversiones cuidadosa y exhaustiva y centrándose en mantener sólo unas pocas acciones. Buffett suele tener acciones ordinarias en sólo cinco carteras de acciones diferentes.
＠ El núcleo de la estrategia de inversión de Buffett es (¿comprar? Mantener). Comprar y mantener buenas empresas, ser propietario de la inversión durante unos años y luego obtener ganancias basadas en los ingresos de las operaciones comerciales es simple y. Directo, los inversores pueden comprender fácilmente el principio de este método.
@ La mayoría de las personas están influenciadas y restringidas por los métodos de negociación de acciones existentes. Solo saben cómo perseguir la diferencia de precio entre comprar y vender, pero olvidan que comprar y vender acciones es solo transferir acciones y mantenerlas. El capital es el propósito original. Como accionista, su capital proviene de las ganancias obtenidas de las operaciones comerciales.
＠ Como accionista, inicialmente espera obtener beneficios de la empresa, seguir creciendo y obtener continuamente resultados comerciales exitosos. El mercado de valores sólo facilita la transferencia de acciones por parte de los accionistas.
＠Principios básicos en los que se basan las decisiones de inversión de Buffett:
1. Principios corporativos: ¿Es esta empresa simple y comprensible? ¿Es estable el historial operativo de esta empresa? ¿Son prometedoras las perspectivas de desarrollo a largo plazo de esta empresa? Principios comerciales: ¿Es el operador racional? ¿Es el operador honesto y franco con los accionistas? ¿Seguirá ciegamente el comportamiento de otras entidades legales? Principio financiero: centrarse en el rendimiento del capital, no en las ganancias por acción. Calcule (ganancias de los accionistas) y busque empresas con altos márgenes de beneficio bruto. Por cada dólar de excedente retenido, determine que el propietario de la empresa ha creado un dólar de valor de mercado.
Cuatro. Principios del mercado: ¿Cuánto valor real tiene esta empresa? ¿Se puede comprar esta empresa con un descuento significativo sobre su valor?
＠ La estrategia de inversión de Buffett es muy simple, es decir:
1． Ignore las subidas y bajadas diarias del mercado de valores.
2. No te preocupes por la situación económica.
3． Compre una empresa en lugar de una acción.
4. Gestionar carteras de inversión corporativas.
＠ A partir de invertir cien dólares, Warren Buffett ha creado decenas de miles de millones de dólares de riqueza. Esta persona es conocida como el mayor inversor de la actualidad. Con estrategias y principios de inversión simples, realiza entradas a corto plazo. salir, ignorar las subidas y bajadas diarias del mercado de valores, no preocuparse por la situación económica, gestionar adecuadamente la cartera de inversiones disponible y crear otro modelo de inversión diferente al de los especuladores.
@ Buffett tiene un patrimonio neto de decenas de miles de millones de dólares y ha estado clasificado entre las personas más ricas de Estados Unidos durante muchos años. En los últimos años, ha sido reemplazado por Bill. Bill Gates lo superó y quedó segundo) y es el único centenario estadounidense que se enriqueció en el mercado de valores.
@ Buffett nació en la ciudad de Omaha, Nebraska, en 1930. Asistió a la Escuela de Graduados en Negocios de la Universidad de Columbia y fue enseñado por Benjamin. Graham (quien siempre predicó la importancia de comprender el verdadero valor de una empresa), armado con el conocimiento de Graham y el apoyo financiero de amigos y familiares, comenzó su negocio de inversión de sociedad limitada en Omaha en 1956, que luego se convirtió en Bo. Suegro Kesha Hasaway). Al inicio de la sociedad, siete socios comanditarios aportaron conjuntamente 105.000 dólares estadounidenses. Buffett, el socio principal, empezó a invertir desde 100 yuanes, y esos socios comanditarios recuperaban el 6% de su inversión cada año.
%, y el 75% del beneficio total por encima de este beneficio fijo, y la compensación de Buffett es el otro 25%. En los últimos trece años, el dinero de Buffett ha seguido creciendo a una tasa de interés compuesta del 29,5% anual y los activos de la sociedad han alcanzado los 26 millones de dólares.
@¿Dos reyes magos? Graham le dio a Buffett la base para pensar en la inversión: el margen de seguridad. Y ayude a Buffett a aprender a controlar sus emociones para beneficiarse de las subidas y bajadas de los precios del mercado. Y Felipe. Fisher le dio a Buffett la última metodología viable que le permitiría determinar buenas inversiones a largo plazo. Buffett dijo: Soy un 15% como Fisher y un 85% como Graham.
El libro de @ Fisher: Common Stock and Uncommon Profits y el libro de Graham: The Intelligent Investor son dos de las obras maestras de inversión más profundas de Buffett. Dijo que todo inversor debe leerlos al menos 20 veces antes de poder comprender verdaderamente el verdadero significado de la inversión.
@ Toufeng significa que después de un análisis e investigación completos, se cree que se puede garantizar la seguridad del principal y se pueden obtener rendimientos satisfactorios. Las operaciones que no cumplen con estos requisitos son especulaciones.
@ Aunque los métodos de inversión de Graham (teoría del valor) y Fisher (teoría del crecimiento) son diferentes, Buffett dijo: Son igualmente importantes en el mundo de las inversiones. @ Teoría del valor: señala que sólo una cartera de inversiones ordinaria que haya sido cuidadosamente seleccionada, diversificada en riesgos y con un precio razonable puede ser una inversión bursátil inteligente. Graham especuló que si el precio de una acción es inferior a su valor, la acción se encuentra en un margen de seguridad. Dijo Graham. Hay dos reglas para la inversión: 1. La pérdida está estrictamente prohibida. dos. No olvides la primera regla. Él cree que el mercado a menudo da precios inapropiados a las acciones, y que tales errores de fijación de precios a menudo son causados por emociones humanas de miedo y codicia. @ Teoría del crecimiento: los beneficios excedentes se crean mediante:
1. Invertir en empresas con potencial superior a la media 2. Busque a los gerentes más capaces.
@ Fisher cree que incluso si la empresa tiene la capacidad de aumentar las ventas, si no puede obtener ganancias para los accionistas, no es apropiado invertir en la empresa. Todo crecimiento de las ventas no significa que las acciones de la empresa sean la herramienta de inversión adecuada si los beneficios no pueden crecer relativamente a lo largo de los años.
@ Buffy aboga por que los inversores aprendan a pensar de forma independiente. Si has llegado a una conclusión lógica basada en tu juicio bien pensado, nunca te dejes disuadir de dar marcha atrás debido al desacuerdo de otras personas (no lo harás). juzgue lo correcto o incorrecto debido al desacuerdo de estas personas. La razón por la que tiene razón es porque sus datos y razonamiento son correctos.
@ Buffett: Cuando las personas son codiciosas o sufren, a menudo lo hacen. comprar o vender acciones a precios estúpidos. El valor a largo plazo de las acciones depende del desarrollo económico de la empresa, no de las condiciones diarias del mercado.
＠La diferencia básica entre inversores y especuladores es su opinión sobre los precios de las acciones. Los especuladores buscan sacar provecho de las fluctuaciones de precios, mientras que los inversores buscan obtener acciones de una empresa a un precio razonable.
＠ El mayor enemigo de los inversores no es la bolsa, sino ellos mismos. No importa lo excelente que sea un inversor en matemáticas, finanzas o valoración, si no puede controlar sus emociones, seguirá siendo incapaz de beneficiarse del proceso de inversión.
@ Buffett no cree en las llamadas predicciones del mercado y no puede predecir cambios en el precio de las acciones a corto plazo, ni cree que nadie pueda hacerlo. Su sentimiento de larga data es ese (el único valor de la existencia del experto en pronósticos del mercado de valores es hacer que el adivino sea más digno de salvar las apariencias).
@ Buffett no anticipa el alza o la caída del mercado de valores. Simplemente trata de mantener una actitud de cautela y miedo cuando otros son codiciosos. Sólo avanzará cuando todos sean cautelosos.
＠ Siempre que tenga una profunda confianza en la empresa en la que posee acciones, debe agradecer la caída de los precios de las acciones y aprovechar esta oportunidad para aumentar sus participaciones. @El mercado de valores no es un indicador, es simplemente un lugar donde se pueden comprar y vender acciones.
@ Buffett dijo que debido a que realiza inversiones a largo plazo, las fluctuaciones del mercado a corto plazo no tienen ningún impacto en él. Él cree que es mejor que el mercado a la hora de evaluar el verdadero valor de una empresa. Si no puedes hacer esto, no estás calificado para jugar este juego. Explicó: Es como jugar al póquer, si juegas
Después de un tiempo, todavía no puedes saber quién es el ganador en este juego de póquer, así que ese ganador eres tú.
＠ Buffett aprendió que las buenas empresas facilitan a los inversores la toma de decisiones, pero esas empresas. que están en malas condiciones, incluso si los inversores dudan. Si no puede convencerse fácilmente de realizar una compra, entonces tendrá que renunciar a esa empresa. Buffett tiene este espíritu de decir no y sólo comprará acciones cuando todos los factores le sean favorables. Esta capacidad de decir (no) es el factor más importante que hace que la inversión sea rentable.
@ La razón por la que Buffett es capaz de gestionar con éxito una enorme cartera de inversiones se debe principalmente a su capacidad para permanecer en silencio. A la mayoría de los inversores les resulta difícil resistir la tentación y constantemente entran y salen corriendo del mercado de valores.
@ Buffett dijo que los inversores siempre quieren comprar demasiadas acciones, pero no están dispuestos a esperar pacientemente a encontrar una buena empresa en la que realmente valga la pena invertir. Definitivamente es más fácil comprar acciones de una empresa importante y conservarlas durante mucho tiempo que perderse todo el día entre las acciones de empresas no tan buenas. Hay muchos inversores que se sienten mal si no operan durante un día, pero pueden mantenerse alejados de las acciones que poseen durante un año. Su consistente estilo de inversión se mantiene quieto casi con pereza.
＠Según la opinión de Buffett, los inversores definitivamente deberían aferrarse a algunas acciones prometedoras, en lugar de apresurarse a entrar y salir a medias de un montón de acciones con mala salud. De hecho, el éxito de Buffett se basa principalmente en varias grandes inversiones exitosas.
＠ Los inversores deben asumir que solo tienen una tarjeta de decisión de inversión en la mano que puede contener 20 decisiones de inversión. Cada vez que realizan una inversión, hacen un agujero en la tarjeta. Las decisiones de inversión que pueden tomar son sólo un tiempo menos para destruir. Buffett cree que si los inversores están realmente sujetos a tales restricciones, esperarán pacientemente a que aparezcan las mejores oportunidades de inversión en lugar de tomar decisiones precipitadas.
＠ Buffett sabe por experiencia que las empresas con buena salud y una gestión adecuada no suelen ser baratas. Una vez que ve una empresa de alta calidad a bajo precio, la comprará en grandes cantidades sin ninguna duda y no se ve afectado en absoluto por la recesión económica o la atmósfera pesimista del mercado.
＠ A medida que crece, Buffett cree cada vez más que la forma correcta de invertir es invertir una gran cantidad de dinero en empresas que comprende y tiene una profunda confianza en sus operaciones. Algunas personas distribuyen sus fondos entre inversiones de las que saben poco y carecen de argumentos de venta, pensando que pueden reducir los riesgos. Esta visión en realidad es errónea. El conocimiento y la experiencia de todos seguramente serán limitados, y es raro encontrar más de tres empresas en el mercado al mismo tiempo que puedan brindar a las personas una profunda confianza.
@ Buffett es completamente indiferente a la subida y bajada de las acciones que posee y al rendimiento del índice de precios de las acciones del mercado. Juzga la calidad de las acciones basándose en el desempeño empresarial, no en los precios de las transacciones a corto plazo. Sabe que mientras la propia empresa tenga un desempeño operativo sobresaliente, algún día ese desempeño se reflejará en el precio de las acciones.
@ Buffett admitió que existe una gran brecha entre su estrategia de tenencia a largo plazo y el modo de pensar de los administradores de fondos de los inversores institucionales. La mayoría de los administradores de fondos siempre cambian rápidamente sus tenencias después de que aparece un nuevo favorito en Wall Street. Sus carteras están constantemente diversificadas entre las principales empresas, principalmente para protegerse de quedarse atrás en el mercado, y rara vez porque consideran que esas empresas tienen un buen valor económico. En opinión de Buffett, el término (persona jurídica) representa una contradicción. Dijo que llamar inversionistas a los administradores de fondos es como llamar romance a la búsqueda de una aventura de una noche.
@ Buffett dijo: Como me considero un empresario, me he convertido en un mejor inversor. Como me considero un inversor, me convierto en un mejor operador empresarial.
＠ Básicamente no existe ninguna diferencia entre adquirir totalmente una empresa y comprar sus acciones. Ya sea que esté adquiriendo un negocio o simplemente teniendo un voto parcial en el negocio, Buffett sigue la misma estrategia de inversión: buscar empresas que comprenda y que sean propicias para la inversión a largo plazo. Al mismo tiempo, la dirección de la empresa debe ser honesta y tener capacidad de gestión. Lo más importante es que el precio sea atractivo.
@ Buffett dijo: Cuando invertimos, debemos considerarnos analistas de negocios, no analistas de mercado, y mucho menos analistas de valores. Cuando Buffett evalúa un posible acuerdo o compra una acción, primero lo sopesa desde el punto de vista del propietario de una empresa.
Mida todos los aspectos cualitativos y cuantitativos del sistema operativo de la empresa, su situación financiera y su precio de adquisición.
＠ Los cuatro principios básicos de Buffett para la toma de decisiones de inversión:
1. Principios corporativos: las tres características básicas de la propia empresa.
2. Principios empresariales: tres cualidades importantes que deben demostrar los altos ejecutivos.
3. Principios financieros: cuatro políticas financieras importantes que debe seguir la empresa.
4. Principios del mercado: dos pautas de costes relacionadas.
Principios @Corporate:
1) ¿Es la empresa simple y fácil de entender?
2) Si las condiciones operativas pasadas de la empresa eran estables.
3) ¿Son prometedoras las perspectivas de desarrollo a largo plazo de la empresa?
@ Desde el punto de vista de Buffett, el éxito financiero de un inversor es directamente proporcional a su comprensión de las inversiones que realiza. Como sólo elige empresas dentro del alcance de sus conocimientos, siempre tiene un alto nivel de conocimiento de las empresas en las que invierte.
@ Según la observación de Buffett, el éxito de la inversión no depende de cuánto sabes, sino de si puedes admitir honestamente lo que no sabes. Los inversores no necesitan hacer muchas cosas bien, lo importante es poder evitar cometer errores graves. Según la experiencia de Buffett, se pueden obtener resultados de inversión superiores a la media utilizando algunos métodos habituales. La cuestión es cómo hacer que las cosas ordinarias sean extraordinarias.
@ Buffett no toca empresas complejas, y también se mantiene alejado de empresas que están angustiadas por enfrentar dificultades o que pretenden cambiar completamente la dirección de sus operaciones porque los planes anteriores han fracasado. Buffett cree que no existe una intersección entre cambios importantes y altos rendimientos. Muchos inversores compran desesperadamente empresas que están atravesando cambios organizativos. A menudo se sienten confundidos por los falsos beneficios que algunas empresas pueden aportar en el futuro e ignoran la realidad actual de la empresa.
＠ Buffett aprendió de su experiencia en negocios e inversiones que el pescado salado rara vez se recupera. Aprender a evitarlos tiene éxito no porque tengamos la capacidad de eliminar todos los obstáculos, sino porque nos concentramos en encontrar obstáculos que puedan superarse.
＠ Principios empresariales:
1) ¿Es la gestión racional?
2) ¿Es toda la gestión honesta con los accionistas?
3 ) ¿Puede resistir la clase directiva (la obediencia ciega de las personas jurídicas)?
＠ Los directivos se consideran responsables de la empresa y no olvidan el objetivo principal de la empresa: aumentar el valor de las acciones de los accionistas. . Al mismo tiempo, tomarán decisiones racionales para lograr este objetivo.
@ Buffett aprecia aquellos talentos gerenciales que valoran sus responsabilidades, divulgan todas las condiciones operativas a los accionistas de manera completa y detallada y tienen el coraje de resistir los llamados (seguir ciegamente a las entidades legales) en lugar de hacerlo ciegamente. siguiendo a los demás. Con una actitud de gran admiración.
＠ La asignación de capital de una empresa es la actividad empresarial más importante, porque después de un período de tiempo, la asignación de capital determinará el valor del capital contable. Según Buffett, decidir cómo gestionar las ganancias de la empresa (reinvertir o distribuir dividendos a los accionistas) es un tema de pensamiento racional muy importante.
@ Buffett concede gran importancia a los gerentes que informan el estado operativo de la empresa de manera completa y detallada, y respeta especialmente a los gerentes que no ocultan el estado operativo de la empresa a través de principios contables generalmente aceptados. Comparten su éxito con los demás, son lo suficientemente valientes para admitir sus errores y siempre son honestos con los accionistas.
＠ Si la asignación de gastos de capital es tan simple y lógica, ¿por qué hay tantos usos indebidos de los fondos? La respuesta que obtuvo Buffett es lo que él llama (obediencia ciega a las personas jurídicas) Fuerza intangible. Los gerentes corporativos naturalmente imitan los comportamientos de otros gerentes, sin importar cuán tontos e irracionales puedan ser esos comportamientos.
＠Principios financieros:
1) Centrarse en la rentabilidad del capital contable, más que en las ganancias por acción. 2) Calcule (ganancias de los accionistas)
3) Busque empresas con altos beneficios brutos.
4) Por cada dólar de excedente retenido, la empresa debe incrementar su valor de mercado en al menos un dólar.
@ Buffett dijo: Una buena empresa debería poder obtener un buen rendimiento del capital contable sin tener que pedir dinero prestado. Para aquellos que sólo pueden lograrlo a través de un grado considerable de deuda
Las empresas con buenos rendimientos sobre el capital deberían ser tratadas con sospecha. @ Buffett advierte: Las ganancias contables por acción son sólo el punto de partida para evaluar el valor económico de una empresa, no el final; no todas las ganancias representan el mismo significado;
＠ ¿A Buffett le gusta utilizar [el capital contable] las ganancias del propietario? Es mejor tener una vaga razón que estar claramente equivocados.
@ Buffett señaló que si la dirección no puede convertir las ventas en beneficios, cualquier inversión, por buena que sea, será en vano. Los gerentes que necesitan depender de altos costos para operar sus negocios a menudo continúan aumentando los gastos recurrentes. Buffett odia a los gerentes que continúan aumentando los gastos.
＠ Los criterios de Buffett para seleccionar una empresa son: las perspectivas de desarrollo a largo plazo son prometedoras y la empresa está dirigida por un grupo de gerentes capaces que priorizan los intereses de los accionistas que aumentarán a medida que crezca el mercado de la empresa. el valor aumenta en el futuro. De hecho, cada dólar de ganancias retenidas se convierte en al menos un dólar de valor de mercado.
Principios de @Market:
1. ¿Cuál es el valor sustancial de la empresa?
2. ¿Es posible comprar acciones de una empresa cuando el precio de sus acciones está muy por debajo de su valor real?
＠ Los inversores deben sopesar dos factores: si la empresa tiene un buen valor real y si ahora lo es. buen momento para comprar (es decir, ¿el precio es atractivo?)
@ Buffett utiliza a John. La teoría del valor de la inversión de John Williams propone que el valor de una empresa es igual al flujo de caja neto que se espera generar durante el ciclo de vida de la empresa utilizando una tasa de descuento adecuada. El cálculo del valor empresarial es muy similar al modelo utilizado para estimar el valor de los bonos. El flujo de caja futuro de un bono se puede dividir en dos partes: el interés pagado por cada cupón y el principal que se devolverá cuando el bono venza en el futuro.
＠ Determinar el valor de una empresa es sencillo utilizando las variables adecuadas: flujo de caja y tasa de descuento esperada. Si no tiene total confianza en estimar los flujos de efectivo futuros de la empresa, no intentará evaluar el valor de una empresa. Si el negocio es simple y comprensible; y tiene ganancias estables, Buffett puede determinar los flujos de efectivo futuros con un grado moderado de certeza.
＠ Una vez que Buffett determina el flujo de caja futuro de la empresa, entonces se debe descontar mediante la tasa de descuento. La tasa de descuento utilizada por Buffett es la tasa de interés de los bonos a largo plazo del gobierno estadounidense.
@ Buffett se niega a comprar empresas con problemas de deuda y se centra en empresas con ganancias estables y predecibles. Dijo: Le doy gran importancia a la certeza. Todos los factores que causan riesgos no tienen sentido para mí. Los riesgos provienen de que no sabes lo que estás haciendo.
＠ Las personas que continúan comprando acciones con bajos ratios precio-beneficio
, ratios de valor
y altos dividendos a menudo se denominan "inversores de valor". invertir en ganancias. Una empresa con un crecimiento promedio alto. Las personas que identifican el valor de una empresa se denominan [inversores de crecimiento]. En términos generales, las empresas en crecimiento suelen tener elevadas relaciones precio-beneficio y bajos dividendos, y estas características financieras son exactamente lo contrario del valor que los inversores esperan encontrar.
＠ Los inversores que buscan comprar valor normalmente deben elegir acciones entre [valor] y [crecimiento]. Buffett dijo: El crecimiento y la inversión en valor están realmente conectados. El valor es el valor descontado de los flujos de efectivo futuros de una inversión, mientras que el crecimiento es solo un proceso de pronóstico utilizado para determinar el valor.
＠ Cuando el rendimiento del capital invertido es superior a la media, el crecimiento puede incrementar el valor de la inversión. Asegúrese de que cada dólar invertido pueda aumentar el valor de mercado en al menos un dólar. Para los accionistas de una empresa cuyo rendimiento sobre el capital no es alto, el crecimiento puede ser lo contrario.
@ Buffett señaló: Centrarse en empresas administradas por gerentes que sean fáciles de entender, que tengan una base de poder económico duradera y que pongan a los accionistas en primer lugar no garantiza el éxito. Primero, debe comprarlo a un precio razonable y la empresa debe cumplir con sus expectativas para el negocio.
@ Buffett admitió que si comete un error es porque hay problemas en los siguientes tres lugares:
1) El precio que pagamos.
2) La gestión empresarial en la que participamos.
3) La situación económica futura de la empresa. Señaló que la estimación errónea ocurre con mayor frecuencia por la tercera razón.
La intención de @ Buffett no es sólo identificar empresas que puedan obtener rentabilidades superiores a la media, sino también comprar estas empresas cuando sus precios estén muy por debajo de su valor real. @Graham: "La forma más inteligente de invertir es tratarse a sí mismo como el jefe de la empresa en la que posee acciones". Buffett dijo: "Esta es la frase más importante sobre inversión y gestión financiera de la historia".
@ Buffett dijo: Mientras el rendimiento de la empresa sobre el capital contable sea prometedor y satisfactorio, o los gerentes sean competentes y honestos, y el precio de mercado no sobrevalore la empresa, entonces estará bastante satisfecho. Mantenga cualquier valor durante mucho tiempo.
＠ A corto plazo, el mercado es una máquina de votar, pero a largo plazo es una máquina de pesar. Está dispuesto a ser paciente. Las acciones que tenga deben ser mejores que el efectivo; de lo contrario, no será una buena inversión.
＠ Si efectivamente el mercado de valores está sobrevalorando una determinada empresa, venderá sus acciones. Si necesita efectivo para comprar otra empresa que puede estar sobrevalorada o tener el mismo valor, pero Buffett venderá más. valores que están bastante valorados o infravalorados para realizar las acciones de la empresa que comprende.
＠ Cuando las preocupaciones de la gente sobre algunos eventos ambientales importantes alcanzan su punto más alto, en realidad es el momento de hacer los mejores negocios. El miedo es enemigo de quienes siguen la tendencia, pero es amigo íntimo de los analistas financieros que valoran los fundamentos.
＠ Cuando Buffett se dedica a invertir, observa el panorama completo de una empresa, mientras que la mayoría de los inversores sólo observan el precio de sus acciones.
@ Los sofisticados se cambian a sí mismos para adaptarse al mundo, mientras que los inconformistas insisten en intentar cambiar el mundo para adaptarse a ellos mismos. Por tanto, todo progreso depende de esto último. De principio a fin, Buffett considera la inversión como una actividad empresarial y utiliza el sentido común como filosofía de inversión.
＠ Según la teoría de Buffett, los inversores y los empresarios deberían observar una empresa de la misma manera, porque en realidad quieren lo mismo. Los empresarios quieren comprar toda la empresa y los inversores quieren comprar toda la empresa. Quiero comprar algunas acciones de la empresa. Si se le pregunta a un emprendedor qué busca cuando compra una empresa, la respuesta suele ser: ¿Cuánto efectivo puede generar la empresa? En teoría, existe una correlación entre el valor de una empresa y su capacidad de generación de efectivo. Los empresarios y los inversores deben prestar atención a las mismas variables para obtener beneficios.
@ Los clientes exigen que los inversores profesionales informen sobre su rendimiento y, a menudo, se impacientan mientras esperan que sus carteras alcancen un precio determinado. Si sus carteras no experimentan aumentos de precios a corto plazo, los directores expresarán insatisfacción y dudas sobre su capacidad profesional para invertir. Los inversores profesionales saben que deben elegir entre mejorar el rendimiento a corto plazo o arriesgarse a perder clientes, por lo que empiezan a caer en un vórtice de persecución de precios y ventas.
@ Buffett cree que es una tontería utilizar precios a corto plazo para juzgar el éxito de una empresa. En cambio, quiere que las empresas le informen del valor obtenido del crecimiento de la fortaleza económica. Una vez al año, comprueba varias variables:
1) Rendimiento inicial del capital contable
2) Cambios en el beneficio bruto operativo, los niveles de deuda y los gastos de capital
3) La capacidad de generación de efectivo de la empresa
@La estrategia de inversión de Warren Buffett:
Paso 1: Ignorar las subidas y bajadas diarias del mercado de valores.
Paso 2: No te preocupes por la situación económica.
Paso 3: Compra una empresa, no una acción.
Paso 4: Gestionar la cartera de inversiones de la empresa.
@ El mercado de valores es un lugar donde se alternan la manía y la depresión. A veces se entusiasma con las expectativas futuras y, en otras ocasiones, parece irrazonablemente deprimido. Este comportamiento del mercado crea oportunidades de inversión, especialmente cuando los precios de las acciones de empresas destacadas caen a precios irrazonablemente bajos. El mercado de valores no es un asesor de inversiones, sólo existe para ayudar a comprar o vender acciones.
@ Si planea poseer acciones de una empresa en circulación y mantenerlas durante mucho tiempo, es ilógico prestar atención a los cambios en el mercado de valores todos los días. Le sorprenderá descubrir que su cartera de inversiones se vuelve más valiosa si no presta atención constantemente a los cambios del mercado.
＠ Buffett prefiere comprar
Comprar empresas que tengan oportunidades de obtener ganancias en cualquier situación económica. Las empresas que elijan y tengan la capacidad de obtener ganancias en cualquier entorno económico utilizarán su tiempo de manera más inteligente. Sin embargo, si mantiene acciones durante períodos cortos de vez en cuando, solo podrá obtener ganancias si predice correctamente el auge económico.
@ No se pueden hacer predicciones inteligentes sobre el futuro de una empresa a menos que se comprenda cómo genera dinero. Cuando los inversores invierten en acciones, a menudo no tienen idea de cómo una empresa genera ventas, gastos o ganancias.
＠ Las empresas que más vale la pena poseer son aquellas que tienen mejores perspectivas a largo plazo y cuentan con franquicias en el mercado (los productos son exclusivos y diferenciados). La franquicia de mercado se refiere a la venta de productos o servicios que los clientes desean. No existen sustitutos similares en el mercado y tiene una gran cantidad de buena voluntad económica.
@ La capacidad de una empresa para generar efectivo determina su valor. Buffett identifica las empresas que generan más efectivo del necesario para las operaciones y excluye a las empresas que continúan consumiendo efectivo.
＠ Buffett proporciona un método de cálculo más correcto, al que llama [ganancias de los accionistas]. El método para determinar las ganancias de los accionistas es sumar los gastos de depreciación, agotamiento y amortización a los ingresos netos y luego restar los gastos de capital que la empresa utiliza para mantener su condición económica y sus ventas.
＠ El alto margen de beneficio bruto refleja el espíritu de los operadores de controlar los costos. Buffett aprecia a los operadores que prestan atención a los conceptos de costos, pero odia a los operadores que dejan que los costos sigan expandiéndose.
＠ La principal fuerza que impulsa la estrategia de inversión de Buffett reside en la asignación racional de los fondos. Decidir cómo asignar las ganancias de una empresa es la decisión más importante que debe tomar un operador. La racionalidad mostrada al tomar decisiones de inversión es el rasgo más admirado de Buffett