El comercio de opciones de cambio de divisas (NDO) sin entrega en RMB es una opción de moneda (OPCIÓN DE MONEDA), que es un contrato de compra y venta, dividido en dos tipos: estilo europeo y estilo americano. Las opciones sobre divisas estipulan que el comprador tiene derecho a comprar o vender una cantidad acordada de moneda a un precio acordado dentro de un tiempo específico en el futuro. Sin embargo, la opción decide por completo si el contrato se cumple realmente en la fecha de vencimiento. comprador. Después de que el comprador de una opción monetaria completa el contrato con el vendedor y paga la prima al vendedor, tiene el poder que le confiere la opción, es decir, en el momento de la entrega, si el tipo de cambio vigente en la moneda extranjera. mercado es favorable al comprador, éste puede renunciar al ejercicio de este derecho.
La función de las opciones monetarias para evitar el riesgo de cambios en el tipo de cambio es que no solo pueden limitar la pérdida máxima causada por cambios adversos en el tipo de cambio, sino también obtener los beneficios de cambios favorables en el tipo de cambio. Los factores que afectan la prima de las opciones sobre divisas incluyen el tipo de cambio de ejercicio, el tipo de cambio del mercado, la fluctuación del tipo de cambio (VOLATILIDAD), el período del contrato y las tasas de interés de las dos monedas y sus diferenciales. Actualmente no existen opciones de tipo de cambio entre moneda extranjera y RMB con entrega principal, pero al igual que NDF, NDO, es decir, opciones de cambio entre USD y RMB sin entrega, han comenzado a negociarse ampliamente en centros financieros extraterritoriales como Hong Kong.
El comprador y el vendedor de transacciones NDO no necesitan pagar el precio total del objeto subyacente. Una vez que el comprador de la opción paga la prima para obtener el derecho de ejecución, tiene derecho a exigir al vendedor de la opción que lo haga. pagar el tipo de cambio de acuerdo con el contrato dentro de una fecha o período específico en el futuro. Suponiendo que el comprador decide ejercer la opción de compra al vencimiento, el vendedor está obligado a calcular el monto del pago y liquidarlo en función de la diferencia entre el tipo de cambio de desempeño especificado en el contrato y el tipo de cambio al contado en la fecha de vencimiento.
El nombre completo de RMB NDO es "Opción de tipo de cambio no entregable USD-RMB". Utiliza el RMB como precio sujeto para calcular el diferencial del tipo de cambio y, después de convertirlo a dólares estadounidenses, es liquidado en dólares estadounidenses sin necesidad de entregar el principal del contrato. No es necesario mantener RMB para la liquidación. NDO también se puede dividir en derechos de compra (CALL) y derechos de venta (PUT) según la forma del contrato, y según la forma de transacción, se puede dividir en comprar derechos de compra, comprar derechos de venta, vender derechos de compra y vender derechos de venta; .
Por ejemplo: el tipo de cambio spot USD/CNY es 8,0492.
Empresa El tipo de cambio es USD/CNY = 8.0392 USD call/RMB put (USD CALL/CNY PUT) USD 1 millón por un período de 3 meses. Según este contrato, el comprador del compromiso tiene derecho a decidir si ejerce el derecho de comprar dólares estadounidenses y vender RMB cuando expire.
Fecha de negociación: 2006.3.13 Fecha de vigencia del contrato: 2006.3.15
Precio de ejecución: 8,0392 Prima: 0,10 (USD1.000)
Fecha de vencimiento: 2006.06 .13 Vencimiento y fecha de entrega: 15.06.2006
Tipo de cambio de liquidación: 15.06.2006 5:00 p.m.
Suponiendo que el tipo de cambio spot en el mercado cambiario interno se mantiene hasta el fecha de vencimiento, el tipo de cambio al contado del dólar estadounidense frente al RMB es USD/CNY 8,0292. El uso del precio de ejecución USD/CNY=8,0392 para ejecutar la compra de la opción de compra en dólar estadounidense/opción de venta en RMB es desfavorable para la parte contratante (. comprador). El banco comprometido puede renunciar a la ejecución de la opción de compra para finalizar el contrato. Entonces la Compañía X obtendrá una ganancia neta de USD 1.000 de la prima recibida al celebrar el contrato.