Una de las debilidades: la comprensión extrema de Buffett equipara la estrategia clásica de Buffett de "comprar acciones de unas pocas empresas destacadas a precios bajos y mantenerlas durante el largo plazo" Para todas las estrategias de inversión de Buffett, se atreve a comprar inversiones a largo plazo sin importar las acciones o el precio. Comentario de R: Puede haber dos extremos en la comprensión de Buffett. La primera es la que mencioné anteriormente, la superstición. El segundo es la negación total. Ambos definitivamente sufrirán pérdidas.
Debilidad número 2: comprensión estática de Buffett. No olvide que “Buffett es una máquina de aprendizaje continuo”. Comentario de RIH: Una frase adicional: Munger describió a Buffett: "Es un libro ambulante".
Debilidad nº 3: Malentendido del círculo de competencia Hay dos criterios para determinar si uno está dentro del círculo de competencia: 1. "Acuerdo Doble Diez". Si no está dispuesto a conservar una acción durante diez años, ni siquiera considere conservarla durante diez minutos; tendrá una buena idea de la situación económica de la empresa en los próximos diez años y de las perspectivas de la empresa en los próximos diez años; años seguirán siendo buenos. 2. Si conoces uno, también necesitas conocer el otro. Comentario de RIH: Estos dos estándares son excelentes. Los inversores deberían plantearse estas dos preguntas cada vez que tomen una decisión importante. El círculo de competencia no puede quedarse en un concepto, sino que debe implementarse en su proceso diario de toma de decisiones de inversión.
Debilidad número 4: codiciar lo barato y sufrir grandes pérdidas. No todas las acciones baratas se pueden comprar. El "método de inversión de colilla de cigarro" tiene tres problemas para obtener valor. (1) Caída del valor: no habrá solo la cucaracha que ves en la cocina (2) El valor regresa lentamente y los retornos disminuyen (3) Después de que el precio de las acciones sube, los fundamentos mejoran y vendes demasiado pronto; Comentario: En una columna anterior, presenté las opiniones de Qiu Guolu, vicepresidente de Southern Fund [Weibo], y también mencioné estas cuestiones. Simplemente ser barato no vale la pena invertir.
Debilidad nº5: Saber comprar pero no vender. Las buenas empresas venden demasiado pronto, mientras que las malas venden demasiado tarde. Hay cuatro principios básicos de venta: 1. Vender cuando esté sobrevaluado; 2. Vender cuando los fundamentos se hayan deteriorado permanentemente; 3. Vender cuando descubra que su juicio original fue incorrecto después de comprar; Comentario: Siempre puedes rendirte, pero tienes que descubrir por qué.
Debilidad número 6: Confusión sobre la asignación de activos. La asignación de activos requiere profundidad estratégica, que generalmente se refiere al espacio geográfico que se puede mover estratégicamente. Comentarios: La asignación de activos es un tema importante. El núcleo es la consideración de los costos de oportunidad. Al mismo tiempo, no debería haber una correlación demasiado fuerte entre los diferentes tipos de activos. No entraré en detalles aquí, hablaré de ello en detalle cuando tenga la oportunidad.
Debilidad número 7: La deformación tecnológica bajo presión es en realidad el mayor obstáculo en la integración del conocimiento y la acción. Chen Li cree que hay tres puntos clave: 1. Cuadro de mando externo, comportamiento a corto plazo: valor. Los inversores son los más valiosos. Las mejores cualidades son el pensamiento independiente, la visión a largo plazo y los cuadros de mando internos. Las clasificaciones a corto plazo y el uso de cuadros de mando externos bajo la presión de las demandas de intereses a corto plazo de los clientes conducen a un comportamiento a corto plazo. 2. Innovación aleatoria, impureza: combinar análisis básico con análisis técnico, combinar inversión de valor con operaciones de banda, etc. 3. La forma correcta de innovar: seguir lo que quieres sin pasarse, microinnovación, mejora continua y evolución. Comentario: El "cuadro de mando interno" es la metodología más respetada de Buffett. Piénselo detenidamente.
Debilidad número 8: El daño de una investigación inadecuada Los inversores a menudo cometen los errores de una investigación insuficiente y una investigación excesiva. La investigación moderada debe cumplir con los siguientes principios: (1) El principio de la primera fuente de información. (2) Captar las variables básicas; (3) Investigación tridimensional: la propia empresa, competidores, upstream y downstream, etc. (4) La importante misión de la investigación in situ: ver si el operador es un hacedor o un perforador; . (5) Aprovechar las oportunidades que le rodean: el consejo de Peter Lynch es especialmente aplicable a los inversores comunes y corrientes. (6) La pregunta más importante: ¿Qué estás haciendo que tus competidores no estén haciendo? Comentario: La investigación no es sólo ciencia, sino también arte. Nunca existe un estándar ya preparado sobre cuál es el título más apropiado y es necesario explorarlo y mejorarlo constantemente en la práctica.
En este proceso de exploración, las seis preguntas anteriores le resultarán valiosas.