En la noche del 27 de agosto de 2020, Xpeng Motors cotizó oficialmente en la Bolsa de Valores de Nueva York. El precio de cierre final fue de 21,22 dólares estadounidenses, con un valor de mercado de 14,96 mil millones de dólares. 60.
En ese momento, los tres gigantes de los nuevos fabricantes de automóviles chinos se reunieron en Wall Street para abrir un nuevo capítulo.
En este año de fantasía, el desempeño de los autos inteligentes en el mercado de capitales ha ido mejorando. Para los tres gigantes de autos nuevos de China, se ha alcanzado el umbral de 10.000 unidades. también se convertirá en la línea de salida de la segunda etapa.
La información principal del folleto
Revisemos primero el contenido del folleto.
La oferta pública inicial de Xpeng recaudó aproximadamente 1.500 millones de dólares y, apenas un mes antes de su salida a bolsa, Xiaopeng acababa de completar una financiación Serie C de 947 millones de dólares (6.523 millones de yuanes).
Desde 2015, Xpeng Motors ha realizado 9 rondas de financiación, con un monto total de financiación de más de 15 mil millones de yuanes.
Al 30 de junio, el efectivo total, el efectivo con fines restringidos y las inversiones a corta distancia en poder de Xiaopeng ascendían a ***2.118 millones de yuanes, más la ronda C y los ingresos recaudados de la cotización. Según un cálculo preliminar, las reservas de efectivo en manos de Xpeng alcanzarán los 18.971 millones de RMB.
También se puede ver en las condiciones operativas de la compañía reveladas en el prospecto de Xiaopeng que es de conocimiento común en la industria gastar dinero construyendo automóviles, y Xiaopeng no es una excepción. ?Condiciones operativas
En 2018, los ingresos por ventas de automóviles fueron de 4,15 millones de yuanes, los ingresos totales fueron de 9,706 millones de yuanes, el costo total de ventas fue de 12,067 millones de yuanes y la pérdida neta fue de 1,398 millones de yuanes;
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En 2019, los ingresos por ventas de automóviles fueron de 2,17 mil millones de RMB, los ingresos totales fueron de 2,321 mil millones de RMB, el costo total de ventas fue de 2,879 mil millones de RMB, la tasa de pérdida bruta fue de 24,1 y la pérdida neta fue de 3,69 mil millones de RMB
En el primer semestre de 2020, los ingresos por ventas de automóviles fueron de 913 millones de RMB, los ingresos totales fueron de 1.003 mil millones de RMB, el costo total de ventas fue de 1.039 mil millones de RMB, la tasa de pérdida bruta fue de 3,6 y la pérdida neta fue de 7.960 millones de RMB.
Como la mayoría de las fuerzas de fabricación de automóviles nuevos, Xpeng Motors ha estado en un estado de pérdidas desde su creación. Sin embargo, vale la pena señalar que la tasa de pérdidas brutas de Xpeng Motors ha mostrado una clara tendencia a la baja en el pasado. Dos años en el primer semestre de 2019, la tasa de pérdida bruta de Xpeng fue de 38,2, pero cuando se calcularon las estadísticas para todo el año 2019, se había convertido en 24,1 y cayó a 3,6 en el primer semestre de este año.
Por otro lado, en los últimos dos años y medio, Xpeng Motors ha invertido un total de 3.752 millones de RMB en I+D. En 2018, 2019 y el primer semestre de 2020, los gastos de I+D de Xpeng Motors. Fueron 1.0512 millones de RMB, 2.0702 millones de RMB y 630,6 millones de RMB, respectivamente. La I+D representa una proporción muy alta de los gastos operativos de Xpeng.
Desde noviembre de 2018, Xiaopeng ha vendido 20.707 vehículos en un ***. En el primer semestre de este año, Xiaopeng *** entregó 5.499 vehículos. En el mismo período de 2019, la caída interanual no puede evitarse por el impacto de la epidemia. El impacto más grave fue que Xiaopeng sólo entregó 5.499 vehículos.
Sin embargo, con el alivio gradual de la epidemia interna y la entrega de P7, han comenzado a aparecer signos de recuperación del mercado. En julio, el volumen de entrega de Xpeng alcanzó las 2.451 unidades, lo que ya es superior al acumulado del primer trimestre. El volumen de entrega de 2.271 unidades es aún mayor.
En cuanto al uso de los ingresos de esta financiación, Xiaopeng también lo introdujo en el prospecto:
Xpeng planea utilizar los ingresos netos de esta financiación en aproximadamente 9,78 mil millones - 1,118 mil millones de dólares estadounidenses para los siguientes fines:
El 50% de los ingresos netos (aproximadamente $486,0 millones) se utilizará para la investigación y el desarrollo de vehículos eléctricos inteligentes y tecnologías relacionadas;
De ¿Los ingresos netos por ventas? El 30% (aproximadamente 291,6 millones de dólares estadounidenses) se utiliza para ventas y marketing y la expansión de los canales de ventas.
Del hecho de que el 50% de los ingresos se utiliza para investigación y desarrollo, se puede ver que Xpeng todavía otorga gran importancia a la investigación y el desarrollo en esta etapa. En términos de canales de ventas, desde el año pasado, los puntos de venta y servicio de Xpeng Motors han crecido rápidamente de 8 puntos de venta que cubren 5 ciudades a 147 puntos de venta que cubren 52 ciudades en la actualidad.
La próxima estrategia de Xpeng es:
Lanzar un modelo cada año para satisfacer la demanda del mercado;
Continuar aumentando la inversión en tecnología (para diferenciarse aún más). sus productos de los productos de la competencia, Xpeng continuará avanzando en tecnologías relacionadas en conducción autónoma, sistemas operativos inteligentes y fabricación de vehículos. El objetivo principal es continuar mejorando la funcionalidad del sistema de conducción autónoma XPilot).
Continuar aumentando la inversión en creación de marca y completar la actualización de la marca;
Ampliar las ventas y la red de supercarga;
Optimizar la gestión de producción y mejorar la eficiencia operativa.
Vale la pena desarrollar esta parte del contenido y hablaremos de ella juntos en el siguiente artículo.
¿Cómo ganó Xiaopeng?
Al observar los currículums de los fundadores, presidentes o directores ejecutivos de las nuevas empresas de automóviles que se encuentran actualmente en el mercado, podemos encontrar que estas personas se pueden dividir claramente en dos oleadas. Una es la "gente de los automóviles viejos". " ", como sugiere el nombre, son personas que han abandonado las empresas automotrices tradicionales para iniciar sus propios negocios. La otra ola es la "fabricación de automóviles por Internet", de la cual Li Xiang, Li Bin y He Xiaopeng son los mejores representantes.
Pero lo que es diferente es que Li Xiang y Li Bin son los fundadores de Autohome y Bitauto respectivamente. Aunque no nacieron en empresas automotrices, se puede considerar que han estado profundamente involucrados en la industria automotriz durante mucho tiempo. Muchos años, y He Xiaopeng es un ex El fundador de? UC?
Sigue la eficiencia en la toma de decisiones de Tesla
Cuando se habla de Xpeng, una cosa que no se puede evitar es Tesla Desde el G3, el modelo superextendido es similar al Model X. El parabrisas, la disposición de los instrumentos similar a la de un Tesla y las mismas posiciones de palancas y botones dan a las personas la sensación de un Model X pequeño.
En P7, aunque Xiaopeng todavía no ha escapado a la maldición de ser comparado con Tesla, el contenido de la comparación ha sufrido algunos cambios sutiles.
En términos de apariencia e interior del P7, en términos de cosas que los usuarios pueden percibir directamente, Xiaopeng ha comenzado a tener su propio estilo y características, y la mayoría de los internautas a menudo lo comparan con tres parámetros eléctricos. capacidades de conducción asistida automática. Para Xpeng, la mayor ventaja de seguir a Tesla es que es muy eficiente en la toma de decisiones centrales de inversión en rutas tecnológicas.
En sólo un año, Xiaopeng ha pasado de una apariencia de imitación a un nivel en el que las capacidades principales de su producto pueden competir frontalmente.
Pero no es tan fácil estar a la par de Tesla en términos de potencia del producto principal. Con este fin, Xpeng Motors ha gastado más de 3 mil millones de yuanes en investigación y desarrollo. no disponible.
Sandian
La versión de ultra largo alcance del Xpeng P7 NEDC equipada con conducción asistida automática XPilot 3.0 tiene una duración de batería de 670 km y también está equipada con HW El largo alcance La versión del hardware de conducción asistida automática Tesla Model 3 NEDC 3.0 tiene una duración de batería de 668 km, que es muy diferente de las dos.
Para lograr una autonomía de casi 700 km en un sedán, Xiaopeng instaló una batería de más de 80 kWh en el P7.
Para garantizar la postura baja del automóvil sin comprometer demasiado el espacio interior, Xpeng Motors y CATL desarrollaron conjuntamente una celda de batería de baja altura y elevaron la altura del paquete de baterías a 110 mm. Actualmente, las baterías convencionales tienen una altura del paquete. es de 140 mm.
Al mismo tiempo, para permitir que este automóvil mediano y grande, que pesa cerca de 2 toneladas, tenga una capacidad de aceleración cercana a la de un súper auto, Xiaopeng instaló un techo de 120 metros de altura. velocidad en el eje delantero del motor síncrono de imán permanente P7.kW, se coloca un motor síncrono de imán permanente de 196 kW en el eje trasero. Para alcanzar la alta potencia instantánea de 316 kW, Xiaopeng P7 utiliza Infineon ?960A?IGBT. Además, este es el primer modelo de automóvil del mundo que utiliza este componente.
Conducción autónoma
Al igual que Tesla, el objetivo de Xpeng es construir sus propias capacidades de algoritmo de software a partir de la percepción. Xpeng Motors comenzó a establecer un equipo de I + D de conducción autónoma ya en 2014. Al respecto, la actitud de He Xiaopeng es que Xpeng está medio paso por delante del mercado, que es medio paso que le da la ventaja al primero en moverse.
Xpeng P7 tiene 13 cámaras en todo el automóvil para percepción de conducción asistida automática, combinadas con el chip de conducción automática Drive Xavier de NVIDIA, que tiene una potencia de cálculo de ?30?W y un consumo de energía de ?30?W, aunque el La potencia informática no es tan buena como la del chip ?FSD? de desarrollo propio de Tesla, pero ya es la potencia informática más potente entre los chips autónomos disponibles actualmente en el mercado.
Además de la cámara, el Xpeng P7 está equipado con 5 de los últimos radares de onda milimétrica de quinta generación proporcionados por Bosch, lo que proporciona al automóvil una percepción panorámica de 360 grados. También es uno de los pocos modelos actualmente que combina posicionamiento de alta precisión y mapas de alta precisión.
Un hardware extremadamente potente sienta las bases de la conducción autónoma asistida de Xpeng. Detrás de esto, Xpeng Motors cuenta con un equipo de I+D de más de 300 personas dedicadas a la investigación y el desarrollo de la conducción autónoma. con percepción, toma de decisiones para la ejecución de funciones de conducción autónoma de circuito cerrado.
El vicepresidente de conducción autónoma es Wu Xinzhou, exdirector de conducción autónoma de Qualcomm, y el líder de software del equipo de I+D de América del Norte es Parixit Aghera, exdirector de software de Qualcomm. muchos talentos que cubren percepción visual, posicionamiento, fusión de sensores, mapas de alta precisión, control de planificación, predicción de comportamiento, plataforma de big data y otras subdivisiones.
Xiaopeng también considera esto como "una oportunidad para que los productos nacionales superen".
Hasta ahora, Xpeng ha acumulado 25,1 millones de kilómetros de conducción con ACC y 11,1 millones de kilómetros de conducción con LCC. Al mismo tiempo, el equipo de pruebas de Xpeng Motors también ha acumulado 290,0 millones de kilómetros de conducción con ACC. Decenas de miles de fotografías comentadas, a partir de las cuales Xpeng puede entrenar mejor los algoritmos de conducción autónoma.
Sistema de sobrecarga
Al final, los vehículos eléctricos no pueden evitar el reabastecimiento de energía. Para resolver el problema del reabastecimiento de energía, NIO estableció el sistema de reabastecimiento de energía NIO Power, que es la opción ideal. Para el modelo de autonomía extendida, Tesla ya ha implementado estaciones de sobrealimentación a gran escala.
Aunque a los ojos de los de afuera, no hay mucha diferencia en la experiencia entre las pilas de carga autooperadas y las pilas de carga de terceros, para los propietarios de automóviles, las estaciones de sobrealimentación autooperadas son "estables" y "confiables". " sinónimo de.
Xpeng cuenta actualmente con 114 estaciones de recarga, con un promedio de 7 estaciones por estación, a juzgar por este tamaño, es difícil dar un salto cualitativo a la experiencia del automóvil de los usuarios, pero en una entrevista antes del lanzamiento. , He Xiaopeng reveló: "Xpeng Motors está realizando una súper carga de forma independiente como equipo al mismo nivel que todo el vehículo. Tendrán algunas ideas propias en el futuro y todavía están explorando. Cada vez pensamos más que la carga es valioso a largo plazo.
”
Los 3 puntos anteriores son un camino tomado por Tesla y un camino por el que los usuarios están dispuestos a pagar. Como seguidor, Xiaopeng, en las primeras etapas del desarrollo de la industria, incluso si no nos ha superado. Puede garantizar que esta ruta sea absolutamente correcta, pero a medida que las capacidades de conducción asistida y de tres electricidad de Tesla continúan mejorando y los precios continúan bajando, ¿cómo puede Xpeng Motors obtener una ventaja sostenible?
Comprender las necesidades de los usuarios chinos
Cabina inteligente
A juzgar por la información divulgada en el folleto, Xpeng cuenta actualmente con cerca de 300 empleados trabajando en cabinas inteligentes. desarrollo del sistema.
Según nuestra experiencia real, la cabina inteligente del Xpeng está realmente bien hecha. Se pueden ver detalles impersonales y humanizados en todas partes, como el cinturón de seguridad que se relaja automáticamente cuando se ajusta el asiento eléctrico, como decir The wake-. La palabra arriba puede ser seguida por el control por voz del comando sin pausa. La inteligencia realizada por Xpeng no es una formalidad, sino una verdadera conveniencia.
Se puede decir que Xpeng ha alcanzado el nivel más alto en la industria en funciones de alta frecuencia como voz, navegación y multimedia. En la mente de algunos usuarios, esta ya es una etiqueta benigna. De nuestra comunicación anterior con Liu Yilin, vicepresidente de Xpeng Automotive Internet Center, aprendimos que Xpeng Motors quiere hacer mucho más que simplemente implementar funciones básicas como voz, navegación y multimedia, sino crear nuevos métodos de interacción en el automóvil. y experiencia de uso.
Por ejemplo, la voz ya no es una característica de configuración en el modelo de automóvil, sino la forma más básica de interacción entre personas y automóviles. Al igual que Tesla trata las fábricas como productos, aunque la producción de las fábricas es compleja. En primer lugar, también es un producto, y lo mismo ocurre con la cabina inteligente. Es un sistema independiente que coopera con capacidades como la conducción autónoma para formar un ecosistema automotriz completo.
Conducción asistida automáticamente
Si se pidiera a los propietarios de automóviles Xpeng que eligieran la función con la que están más satisfechos con su automóvil, el estacionamiento automático definitivamente estaría en la lista. En nuestras pruebas, el rendimiento de estacionamiento automático del Xpeng G3 no solo tiene los espacios de estacionamiento más amplios posibles entre todos los modelos, sino que también tiene la tasa de éxito más alta y la velocidad de estacionamiento más rápida.
Los datos oficiales publicados por Xpeng Motors muestran que su tasa de éxito en el estacionamiento automático llega al 80% y la tasa de uso es del 43%.
La gran victoria en aparcamiento autónomo también ha hecho que NGP, que se lanzará en 2021, sea muy esperado. A juzgar por los datos publicados en el folleto de Xpeng, ¿cuestará más la conducción automática asistida opcional XPilot 3.0? 30.000 RMB equivalen a 50 RMB.
¿P7? Este gran avance también nos hace esperar con ansias sus próximos modelos.
Según el prospecto de Xpeng, en el próximo período construirán dos autos nuevos basados en la plataforma David y la plataforma Edward existentes del G3 y P7, respectivamente. -SUV grande.
Los dos modelos construidos sobre plataformas existentes pueden utilizar muchas piezas existentes, lo que reduce en gran medida el costo de I+D y fabricación de automóviles nuevos, y también garantiza mejor la seguridad y confiabilidad de los nuevos productos. Se informa que este automóvil construido sobre la base de la plataforma David tendrá casi el 70% de las piezas y componentes utilizados en el modelo G3.
En cuanto a la versión posterior del SUV con plataforma Edward, no hay mucha información, pero vale la pena esperarla. El P7 ha reforzado el tablero espacial a este nivel y puede ahorrar más espacio. Una batería más grande, además de la versión básica con suspensión de doble horquilla y tracción trasera, este SUV es bastante capaz si lo piensas bien.
Y hay una cosa que mencionar. Durante la ceremonia de cotización, He Xiaopeng dijo que la inversión en I+D aumentará en el futuro. También dijo que con los recursos limitados de I+D anteriores, "si se invierte en. "Invierta bien", y ahora la investigación y el desarrollo de algunas de las principales plataformas de "automóviles" han reducido mucha presión financiera, por lo que también podríamos imaginar dónde ejercerá su influencia Xiaopeng. esfuerzos a continuación.
Xiaopeng y He Xiaopeng
Entre las tres nuevas fuerzas principales, Xiaopeng es la que come la comida más "blanda". Se trata de estar medio paso adelante en el camino hacia la inteligencia. visión y firmeza hacia la inteligencia. Es una creencia como estrategia. Gran parte de esta creencia proviene del fundador He Xiaopeng.
En opinión de He Xiaopeng, si solo confiamos en el hardware, caeremos en el mar rojo de la competencia en el pasado, pero si los servicios de hardware y software funcionan juntos, se abrirá una nueva vía. y se producirán algunas innovaciones nuevas. Creo que esto es lo que puede hacer una empresa como nuestro coche inteligente.
Este fundador de la UC dijo una vez en una entrevista:
“En una empresa, la tecnología sólo representa una cuarta parte. Si me dedicara exclusivamente a la tecnología de Internet, lo haría. Tampoco hago esto. Algunas empresas cambian muy rápidamente y el núcleo es el equilibrio, y algunas empresas se han mantenido estables y sin cambios durante mucho tiempo, pero cuando se trata de emprendimiento, el temor es que no cambie". >
El anfitrión en ese momento preguntó: ¿quieres cambiar esta industria?
Esto es lo que dijo He Xiaopeng: "De lo contrario, no iniciaría un negocio en absoluto. Iniciaré un negocio por segunda vez y dejaré que mi negocio sobreviva para ganar algo de dinero. ¿Ganaré?". 300 millones, e invertiré 20? Quiero ganar más de 300 millones, ¿estoy loco? No lo hago con este propósito (para ganar poco dinero), por lo que algunas empresas, en mi opinión y en la de Li Bin, Preferiría no hacerlo."
Ganar dinero no es el objetivo principal. Esto también se puede ver en la insistencia de He Xiaopeng de no hacer negocios ?TO?B?. El negocio TO?B? representa más del 50% de nuestro mercado actual de nuevas energías. Todos los fabricantes de equipos originales tradicionales de marcas independientes que confían en esto para hacer grandes negocios lo saben bien.
El precio de Xiaopeng G3 es una buena opción en el mercado de viajes. En cuanto a por qué esta nueva empresa, que todavía se encuentra en un estado de transfusión de sangre, no participa en este mercado, He Xiaopeng dijo esto. : "Si gritas Ser líder de los coches inteligentes en China, ser de alta gama, pero ser un taxi es un punto de partida."
¿Cuál es el punto de entrada para este cambio?
La cabina inteligente más importante de la industria, el estacionamiento automático más potente, el hardware de conducción asistida más potente entre las nuevas fuerzas mencionadas anteriormente y "inteligente" aparecieron 346 veces en el prospecto. Estos son He Xiaopeng, Xiaopeng Motors. ' Punto clave - inteligencia.
Por supuesto, la determinación es importante, pero lo que les importa a los consumidores son los resultados. Si no se puede convertir en fuerza, entonces todo es PPT.
El desafío de Xpeng Motors
Dicho esto, según la percepción actual del consumidor, no importa cuán poderosa sea la función del software, solo potencia el "automóvil". Y la fuerza ayudó a Xpeng a completar el arranque en frío de la marca. Las ventas mensuales se han mantenido estables en alrededor de 1.000 unidades. Este resultado no es malo en comparación con modelos similares, pero es difícil aportar más valor a Xpeng Motors.
Para realmente abrirse paso, la esperanza de Xiaopeng todavía está en el P7, pero el posicionamiento y el rango de precios del modelo P7 tiene un fuerte rival: el Tesla Model 3. La razón por la que Xiaomi tiene éxito es que logra el rendimiento del iPhone 80 pero sólo lo vende al precio del iPhone 40.
Pero la cruel Tesla se dio un duro golpe tras la producción nacional, rebajando el precio del modelo de larga autonomía de 420.000 a 340.000.
Esto permite al Xpeng P7 alcanzar el rendimiento del Tesla Model 380, pero el precio es de sólo 80 dólares del Model 3.
La fábrica de Tesla en Shanghai, que está bajo una enorme presión de rendimiento, puede bajar el precio del Model 3 a un nivel más bajo en cualquier momento por el bien de las ventas. Esto pondrá a la compañía bajo una presión aún mayor que la de Shanghai. Es Xiaopeng.
Nuestro artículo reciente analizó que la participación de mercado de Tesla Model 3, Xpeng P7 y BYD Han EV es tan grande para P7, ¿se puede decir que le está arrebatando comida al tigre? boca.
Si bien las entregas trimestrales de Ideal y NIO han superado los 10.000 vehículos y sus beneficios brutos se han vuelto positivos, Xpeng todavía ronda el nivel de varios miles de vehículos.
Después de hacer públicos sus datos financieros, Xiaopeng se encuentra ahora bajo presión no sólo por la investigación y el desarrollo de productos, sino también por el desempeño.
Cuando la planificación del modelo de Xpeng era una conclusión inevitable, Bao se ha centrado completamente en el departamento de software.
Escrito al final
En la superficie, Xpeng está imitando a Tesla, pero detrás de escena, Xpeng, como Tesla, está firmemente en el camino hacia la inteligencia y en el camino hacia la inteligencia. autoinvestigación.
Desde la conducción autónoma hasta las cabinas inteligentes y la arquitectura electrónica y eléctrica, la autoinvestigación puede darle a Xpeng un mayor espacio para la "inteligencia", pero un alto grado de autoinvestigación también significa que el siguiente paso durante mucho tiempo Al mismo tiempo, Xpeng todavía necesita invertir enormes gastos en I+D.
Este es un camino completamente nuevo, pero también es un camino sin un final claro. Nadie sabe cuál será el final de la inteligencia.
Este artículo proviene del autor de Autohome Chejiahao y no representa los puntos de vista ni las posiciones de Autohome.