¿Qué son los bonos panda?
¿Qué son los bonos panda? Los bonos panda son un tipo de bono exclusivo de China, que se refieren a bonos en RMB emitidos por instituciones financieras extranjeras y multilaterales en China. Muchos países tienen bonos similares a los Bonos Panda. Las reglas de denominación para dichos bonos se basan en la mascota más representativa del país: ¿Qué es el Bono Panda? 1
El 20 de marzo, el Banco de China, como principal asegurador y contable, ayudó a Filipinas a emitir con éxito 1.460 millones de yuanes en bonos en el mercado interbancario de bonos de China, con un plazo de 3 años y una tasa de interés anual. tasa de cupón del 5,00%. Los inversores extranjeros participaron en esta emisión de bonos a través de "Bond Connect", y las asignaciones en el extranjero representaron el 88%.
Se informa que este bono es el primer bono panda soberano emitido por Filipinas en el mercado de bonos interbancarios de China. Promoverá el desarrollo del mercado de capitales de deuda de China y promoverá el acuerdo bilateral "Belt and Road". Cooperación política y económica entre China y Filipinas.
Los bonos Panda se refieren a bonos en RMB emitidos en China por instituciones financieras extranjeras y multilaterales. Según la práctica internacional, cuando los bonos en moneda local se emiten en el mercado interno de un país, generalmente llevan el nombre de la mascota más distintiva del país. En países extranjeros, los bonos panda tienen una larga historia de desarrollo, como los bonos Yankee en Estados Unidos, los bonos Samurai en Japón, los bonos Arirang en Corea del Sur y los bonos en francos suizos en Suiza.
Desde su reanudación a finales de septiembre de 2015, la escala de emisión de “Bonos Panda” ha aumentado año tras año.
Hasta ahora, la emisión total de bonos panda ha superado los 230 mil millones de yuanes. Entre ellos, el volumen de emisión de "Bonos Panda" en el mercado interbancario aumentó de más de 10 mil millones de yuanes en 2015 a más de 60 mil millones de yuanes en 2017.
Desde 2018, el mercado de bonos panda ha seguido ganando popularidad. Se entiende que emisores extranjeros como el Gobierno del Emirato de Sharjah en los Emiratos Árabes Unidos, el Banco de Tokio-Mitsubishi UFJ y el Banco Mizuho han emitido con éxito bonos panda.
Los datos muestran que, junto con los bonos panda emitidos por sucursales extranjeras de empresas financiadas por China, como China Resources Land y China Merchants Port, unos diez emisores han emitido bonos panda desde este año, con un monto total de más de 20 mil millones de yuanes.
En el contexto de la continua profundización de la apertura bidireccional del mercado de bonos de China, se espera que más emisores gubernamentales y corporativos de más países y regiones de todo el mundo se registren en el bono panda. mercado este año.
Con el rápido desarrollo de la economía y el creciente grado de apertura al mundo exterior, es muy necesario promover el mercado de bonos panda.
Promover el proceso de internacionalización del RMB
El XIX Congreso Nacional del Partido Comunista de China anunció que la economía de China ha entrado en una nueva era y se ha embarcado en una nuevo viaje La internacionalización del RMB seguramente se adaptará a la marea de los tiempos. En particular, la economía de China tendrá las condiciones para mantener un crecimiento constante y rápido, y se espera que supere a los Estados Unidos para convertirse en la economía más grande para 2035. La puerta de China al mundo exterior se abrirá cada vez más y se creará la "Franja y la Ruta"; "La construcción seguirá avanzando, centrándose en la liquidación transfronteriza, la inversión y la financiación, las transacciones de divisas y la gestión de riesgos, el RMB será de gran utilidad.
La internacionalización del RMB comenzó con la crisis financiera internacional hace diez años. Debido a las fallas inherentes al sistema monetario internacional, la demanda del RMB como moneda internacional se ha vuelto cada vez más fuerte. el RMB ha seguido la tendencia y ha pasado de estar fuera del puesto 30 a convertirse en la sexta moneda internacional más grande del mundo (medido por el total de pagos internacionales).
En octubre de 2016, el RMB se incluyó en la cesta de monedas del DEG, lo que marcó un avance histórico en la internacionalización del RMB. Desde entonces, China ha seguido promoviendo constantemente la internacionalización del RMB a nivel político.
Un aspecto importante de la internacionalización del RMB es la internacionalización del mercado de bonos. En comparación con otros mercados financieros, el mercado de bonos tiene ventajas únicas. Por ejemplo: estandarización de productos, los inversores pueden encontrar objetos de inversión adecuados dentro de una escala de inversión razonable; una gran liquidez, una amplia gama de contrapartes y transacciones activas por parte de los participantes, a diferencia del mercado de valores que es propenso a altibajos y transacciones; Los riesgos son relativamente bajos. Bajo.
Tener un mercado de bonos desarrollado y abierto es el requisito previo más importante para que la moneda de un país se transforme de una moneda de liquidación comercial a una moneda de inversión. La internacionalización del mercado de bonos incluye la internacionalización del financiamiento de bonos y la internacionalización de la inversión en deuda. La emisión nacional de bonos en moneda local por parte de instituciones extranjeras es una parte importante de la internacionalización del financiamiento de bonos.
Promover el desarrollo innovador del mercado de bonos nacional
El desarrollo de bonos panda puede mejorar la liquidez del mercado de bonos y su flexibilidad para hacer frente a las necesidades económicas. ciclos. Al mismo tiempo, el desarrollo de los bonos panda favorece el ahorro de experiencia en las normas institucionales, los métodos operativos, las calificaciones y garantías crediticias, los pagos y liquidaciones, los sistemas regulatorios y otras estructuras de infraestructura del mercado internacional de bonos; emisores de bonos y una mayor comunicación entre emisores promoverá que las empresas nacionales mejoren la gobernanza corporativa y estandaricen las operaciones, ayudará a mejorar la estructura variada del mercado de bonos y construirá una curva de rendimiento razonable;
Aliviar la presión sobre el crecimiento de las reservas de divisas y la apreciación del RMB
A juzgar por la experiencia internacional, el desarrollo de bonos extranjeros generalmente se considerará cuando la liquidez interna es demasiado abundante y la moneda local enfrenta mayor presión de apreciación. Por ejemplo, Japón lanzó el Bono Samurai en 1970 y Corea del Sur lanzó el Bono Arirang en 1995. En comparación, mi país enfrenta una mayor presión por el continuo crecimiento de las reservas de divisas y la apreciación del RMB. A finales de 2011, las reservas de divisas de mi país alcanzaron los 3,18 billones de dólares EE.UU., ocupando el primer lugar en el mundo en términos de reservas de divisas. Desde 2005, la apreciación acumulada del RMB ha alcanzado el 30%.
En la actualidad, mi país ha permitido que los fondos recaudados por Panda Bonds se conviertan en divisas y se transfieran al extranjero para su uso. Las instituciones financieras extranjeras pueden obtener fondos en RMB mediante la emisión de "Panda Bonds" e intercambiarlos. de divisas, lo que puede aliviar el continuo crecimiento de las reservas de divisas de mi país.
El Banco de China afirmó que en el futuro, bajo la dirección de las agencias reguladoras, continuará aprovechando sus ventajas transfronterizas, aprovechando las oportunidades de mercado y promoviendo constantemente el internacionalización del RMB y los servicios financieros de "La Franja y la Ruta" Mejorar continuamente el nivel de servicios financieros integrales y integrales para las instituciones extranjeras que "entran" y las instituciones nacionales que "salen". ¿Qué son los bonos panda? 2
Los bonos panda son un tipo de bono exclusivo de China. Se refieren a bonos en RMB emitidos por instituciones financieras extranjeras y multilaterales en China. Muchos países tienen bonos similares a los bonos Panda. En Japón, este tipo de bono se llama Bono Samurai. En los Estados Unidos, este tipo de bono se llama Bono Yankee. De esto, podemos encontrar fácilmente las reglas de denominación de este tipo. Los bonos se basan en los más populares del país. Lleva el nombre de la mascota representativa, porque el panda gigante es una mascota en China y es muy raro, por lo que este tipo de bono se llama Panda Bond en nuestro país.
En la actualidad, el apoyo de mi país a los bonos panda aumenta constantemente. A medida que los costos de financiación actuales continúan disminuyendo y el grado de internacionalización del RMB continúa aumentando, la emisión de bonos panda en el mercado de bonos. En los últimos años también está aumentando y algunos bancos de inversión extranjeros también son muy optimistas sobre los bonos panda. De hecho, en los diez años posteriores a la emisión de bonos panda, el desarrollo fue muy lento y no fue hasta 2016 que se produjo un rápido crecimiento.
Los bonos panda tienen tres características principales:
1. Los bonos panda pueden promover la internacionalización del RMB. La internacionalización del mercado de bonos afectará en gran medida a la internacionalización del RMB, porque el mercado de bonos tiene algunas ventajas únicas: tiene una gran liquidez, muchos participantes, rendimientos relativamente estables, bajos riesgos, etc. Un país tiene un bono desarrollado y relativamente desarrollado. El mercado puede transformar la moneda del país de una liquidación comercial a una moneda de inversión.
2. Los bonos Panda pueden promover aún más el desarrollo innovador del mercado de bonos. Los bonos panda pueden mejorar la liquidez del mercado de bonos y la flexibilidad para hacer frente a los ciclos económicos. Los bonos panda también pueden mejorar la estructura de los emisores de bonos y promover la competencia normal entre los emisores, promoviendo así el funcionamiento estandarizado de las empresas nacionales. Mejorar la estructura de variedad del mercado de bonos.
3. Los bonos Panda pueden aumentar las reservas de divisas de mi país y aliviar la presión causada por la apreciación del RMB. Cuando la liquidez de capital de mi país sea demasiado suficiente, el RMB enfrentará una gran presión de apreciación. En este momento, se considerará aliviar este problema mediante la emisión de bonos extranjeros. Al igual que cuando Japón lanzó los Bonos Samurai y cuando Corea del Sur emitió los Bonos Arirang, se emitieron cuando había exceso de liquidez y había una gran presión de apreciación sobre la moneda.