¿Qué es la inversión en valor? Como creador de la inversión en valor, Graham dio esta definición de lo que es la inversión en valor: basada en un análisis en profundidad, garantizando la seguridad del principal y obteniendo rendimientos adecuados, y operaciones que cumplan con estos requisitos.
Afortunadamente, la inversión en valor no es un comportamiento de inversión basado en predicciones precisas del valor corporativo. Los inversores sólo necesitan predecir el rango aproximado del valor de la empresa. Esto se debe a que la inversión en valor no requiere acertar con precisión un número específico, como comprar un billete de lotería. La inversión en valor implica comprar acciones a un precio inferior al que valen. Supongamos que un inversor predice que el valor de una empresa está entre 500 mil millones y 1 billón, y cuando la compra a un precio de 300 mil millones, tiene una alta probabilidad de ganar dinero. ¿Cómo debemos realizar la inversión en valor?
Método: Utilice la desviación entre precio y valor para ganar dinero. Esto es lo que la gente suele llamar ganar dinero en el mercado. Compre cuando el mercado bajista esté infravalorado y venda cuando el mercado alcista esté sobrevalorado. En mi opinión, esta es una forma más fácil de ganar dinero en términos de dificultad técnica o cognitiva. Después de todo, es relativamente fácil para la gente corriente juzgar si un mercado se encuentra en un mercado bajista o alcista. Pero desde una perspectiva humana, este método no es fácil de seguir. Mantener una acción durante un largo período de tiempo es una gran prueba para la naturaleza humana.
Método 2: Utilice la liberación de valor para ganar dinero. ¿Cómo se entiende esta frase? Decimos que el valor de una empresa este año es de 500 mil millones. Esto se basa en descontar los flujos de caja futuros, lo que implica una cuestión de tasa de descuento. Suponga que el flujo de efectivo anual de la empresa en el futuro permanece sin cambios y la tasa de descuento es 8. Así que los 500 mil millones de este año se convertirán en 540 mil millones el año que viene. Estos 40 mil millones adicionales son el dinero liberado en valor. Este método es relativamente difícil porque muchas empresas pueden continuar creando valor en los próximos 10 años, pero comienzan a destruirlo después de 10 años, y es difícil para los inversores en valor tener la capacidad y la conciencia de juzgar lo que la empresa ha hecho. alcanzado la destrucción de valor. Cuando los inversores descuentan los flujos de efectivo futuros de una empresa, habitualmente definen el período posterior a N años como el período de crecimiento sostenible de la empresa. Pero sabemos que no existe una empresa de crecimiento sostenible, y el comportamiento de destrucción de valor que comienza después de N años es eterno.
Método 3: combinar ganar dinero de mercado y ganar dinero liberando valor. La teoría del margen de seguridad de Graham y Buffett es una aplicación que combina ganar dinero de mercado y ganar dinero que libera valor. Por un lado, al hacer esto, puedes ganar dinero en el mercado. Por otro lado, incluso si no entiendes bien los fundamentos, todavía tienes el colchón de seguridad para ganar dinero en el mercado, y los inversores pueden controlar sus pérdidas finales.
La teoría del margen de seguridad tiene como objetivo que los inversores de valor aprovechen el mercado a la hora de comprar. Para vender, Graham hizo hincapié en la venta sobrevalorada y formuló una estrategia de equilibrio entre acciones y bonos. En otras palabras, Graham concede gran importancia al uso del mercado para ganar dinero. En términos de venta, Buffett dijo menos sobre si aprovechar el mercado y más énfasis en vender a precios extremadamente sobrevaluados.
A la mayoría de los inversores en valor nacionales les lavan el cerebro administradores de fondos conocidos, quienes creen que los inversores en valor deben poseer acciones y ganar dinero con el valor de la empresa. Esta visión del gestor de fondos satisface el pensamiento perezoso de muchos inversores de valor que no profundizan en los fundamentos de la empresa y defienden una vaga exactitud por encima de una equivocación precisa. Como todo el mundo sabe, la vaga corrección proviene de una comprensión profunda y profunda.
Los gestores de fondos esperan que los cristianos no posean acciones, y podemos entender este comportamiento. ¿Qué gestor de fondos no quiere que los cristianos mantengan el fondo durante mucho tiempo para poder ganar comisiones de gestión? Para los propios gestores de fondos, jugar con el equilibrio dinámico es un placer. Para los cristianos, si tienen fondos, hacerlo a largo plazo es aceptable. Porque los propios administradores de fondos venden caro y compran barato, equilibrando posiciones, y la gente simplemente puede disfrutar de los resultados. Pero es aún más miserable para los inversores a quienes los administradores de fondos les han lavado el cerebro. La mayoría de los resultados de las tenencias a largo plazo son pérdidas. Y a menudo son las ganancias a corto y mediano plazo las que van seguidas de una contracción de las ganancias a largo plazo. La razón es que no comprenden el valor corporativo ni las leyes del desarrollo corporativo y los cambios de valores.
Advertencia de riesgo: las opiniones mencionadas en este artículo solo representan opiniones personales y no se recomienda comprar y vender el tema en cuestión en base a esto es bajo su propio riesgo.