La definición de crisis de las hipotecas de alto riesgo en Estados Unidos, el nombre completo es la crisis de los préstamos hipotecarios de alto riesgo en el mercado inmobiliario de Estados Unidos. Los préstamos hipotecarios de alto riesgo se comparan con préstamos hipotecarios con mejores condiciones crediticias. Los prestamistas hipotecarios no tienen (o carecen de pruebas suficientes) de ingresos o capacidad de pago, o tienen otras obligaciones importantes, por lo que sus condiciones crediticias son préstamos hipotecarios "de alto riesgo" "más bajos". Este tipo de bienes inmuebles se denominan préstamos hipotecarios de alto riesgo. Hay tres razones principales:
En comparación con las tasas de interés y los métodos de pago más favorables que pueden obtener los prestamistas hipotecarios con mejores condiciones crediticias, los prestamistas de hipotecas de alto riesgo tienen tasas de interés y opciones de pago más bajas. normalmente se ven obligados a pagar tasas de interés más altas y cumplir condiciones de pago más estrictas. Esta es una pregunta natural, pero debido al impacto del crédito flexible, la innovación financiera activa y el aumento de los precios de los mercados inmobiliarios y de valores en los Estados Unidos durante los últimos seis o siete años, no se ha implementado realmente. De esta manera, el riesgo de reembolso de los préstamos hipotecarios de alto riesgo pasa de ser potencial a ser realidad. En este proceso, algunas instituciones financieras en los Estados Unidos, para su propio beneficio, toleraron la expansión excesiva de las hipotecas de alto riesgo y la escala de vinculación y empaquetado de préstamos relacionados, lo que condujo a la expansión de la escala de incumplimientos de préstamos de hipotecas de alto riesgo que ocurrieron bajo ciertas condiciones. condiciones.
Las condiciones para que se produzca la crisis de las hipotecas de alto riesgo son que el entorno crediticio cambie, especialmente cuando los precios de la vivienda dejen de subir. ¿Por qué dices esto? Como todos sabemos, el estado crediticio de los prestamistas de hipotecas de alto riesgo es relativamente pobre para empezar, o carecen de pruebas suficientes de ingresos o tienen otras obligaciones. Es muy fácil para ellos no poder pagar sus préstamos hipotecarios y no pagar. Sin embargo, cuando el entorno crediticio es flojo o los precios de la vivienda aumentan y las instituciones crediticias no pueden cobrar el préstamo debido al incumplimiento del prestatario, también pueden refinanciar o simplemente recuperar la casa hipotecada y venderla nuevamente sin perder dinero. Sin embargo, cuando el entorno crediticio cambia, especialmente cuando los precios de la vivienda caen, no es fácil refinanciar o recuperar la casa hipotecada y venderla nuevamente, o puede que no sea posible o puede resultar en una pérdida. Una crisis ocurre cuando tales incidentes ocurren a gran escala y de manera concentrada. La crisis de las viviendas de alto riesgo en Estados Unidos
En primer lugar, está relacionada con el cambio en la política monetaria de las autoridades reguladoras financieras de Estados Unidos de laxa a estricta. Desde principios de 2001 hasta junio de 2003, después de bajar las tasas de interés 13 veces, el entorno de política monetaria flexible se reflejó en el mercado inmobiliario, y las tasas de interés hipotecarias también cayeron durante el mismo período. La continua caída de las tasas de interés es un factor importante que ha impulsado la continua prosperidad del sector inmobiliario estadounidense y la burbuja en el mercado de hipotecas de alto riesgo desde el siglo XXI. Debido a la caída de las tasas de interés, muchos productos financieros innovadores con altos riesgos se han hecho posibles y se han expandido en el mercado inmobiliario. Una de las manifestaciones es que los préstamos a tasa flotante y los préstamos con interés únicamente se han vuelto muy populares, y la proporción del total de préstamos hipotecarios ha aumentado rápidamente. En comparación con las tasas de interés fijas, estas formas innovadoras de préstamos financieros sólo requieren que los compradores de viviendas asuman pagos mensuales más bajos y flexibles. Superficialmente, ha aliviado la presión sobre los compradores de viviendas y apoyado la prosperidad que ha durado muchos años.
Desde junio de 2004, la Reserva Federal ha endurecido su política monetaria. Los continuos aumentos de las tasas de interés han aumentado el costo del endeudamiento inmobiliario y han comenzado a suprimir la demanda y enfriar el mercado, provocando una caída de los precios de la vivienda y un aumento sustancial del riesgo de impagos de las hipotecas.
En segundo lugar, está relacionado con el continuo sentimiento positivo y optimista en el mercado de inversión de EE. UU., así como con el entorno económico y de inversión global durante el último período. Al entrar en el siglo XXI, la tendencia a la globalización de la economía y las finanzas mundiales ha aumentado. La caída a largo plazo de las tasas de interés globales, la devaluación del dólar estadounidense y el aumento de los precios de los activos han provocado que la liquidez se expanda en todo el mundo y la estimulen. Variedades financieras e inversiones que buscan altos rendimientos e ignoran los riesgos. Popularidad del comportamiento. Como producto de inversión titulizado empaquetado que compra préstamos hipotecarios de prestamistas originales y los revende a inversores, los derivados hipotecarios de alto riesgo objetivamente tienen espacio para generar retornos de inversión. En un entorno de tipos de interés bajos, permite a los inversores obtener mayores rendimientos, lo que atrae cada vez a más inversores.
La influencia del mercado financiero estadounidense y la apertura del mercado de inversión han atraído inversores no sólo de Estados Unidos, sino también de otras regiones de Europa y Asia, fortaleciendo así la demanda. Ante la enorme demanda de inversión, muchas instituciones hipotecarias han reducido las condiciones de los préstamos para ofrecer más productos hipotecarios de alto riesgo. Esto crea objetivamente peligros ocultos de crisis. No sólo Estados Unidos, sino también los principales bancos comerciales y bancos de inversión de todo el mundo, incluidos Europa, Asia y China, participaron en la inversión en derivados de hipotecas de alto riesgo de Estados Unidos. La cantidad fue enorme, lo que provocó que el impacto de la crisis se extendiera. al sistema financiero mundial.
En tercer lugar, está relacionado con el empaquetado de préstamos y valores hipotecarios por parte de algunos bancos e instituciones financieras estadounidenses que violan las regulaciones e ignoran las regulaciones y los riesgos. Durante esta ronda de auge de los préstamos hipotecarios de alto riesgo en los Estados Unidos, algunos bancos e instituciones financieras aprovecharon la oportunidad de la titulización de préstamos hipotecarios para transferir riesgos a los inversores en beneficio propio, reduciendo intencionalmente o no los umbrales de crédito de los préstamos, lo que provocó que los bancos, las instituciones financieras instituciones y el aumento de los riesgos sistémicos en el mercado de inversión. En los últimos años, las tasas de pago inicial de los préstamos hipotecarios en Estados Unidos han ido disminuyendo año tras año. Históricamente, el monto del pago inicial estándar de una hipoteca era del 20%, que alguna vez cayó a cero, e incluso hubo pagos iniciales negativos. Las evaluaciones profesionales de préstamos hipotecarios también se han convertido en evaluaciones automatizadas por computadora en algunas instituciones financieras, y aún no se ha verificado la confiabilidad de esta evaluación automatizada.
Algunas instituciones financieras empaquetan deliberadamente préstamos hipotecarios de alto riesgo en productos titulizados "silenciosamente" y promocionan estos problemáticos valores respaldados por hipotecas entre los inversores. El desempeño sobresaliente es que al emitir productos de titulización hipotecaria, no revela a los inversionistas que no sólo es difícil para los propietarios pagar pagos hipotecarios de tasa ajustable alta, sino también que los compradores de viviendas no tienen pagos iniciales en los préstamos hipotecarios. La opacidad del mercado de calificación y los conflictos de intereses de las agencias de calificación han permitido que estos activos de alto riesgo ingresen sin problemas al mercado de inversión.
En Estados Unidos, algunos economistas definen estos problemas como "préstamos de mentirosos", y en estas transacciones, los bancos y las finanzas juegan el papel de "tontos que no son estúpidos". Según el inversor estadounidense Jim Rogers, "Ésta es la única vez en la historia del mundo que la gente puede comprar una casa sin pagar ningún depósito o pago inicial, o incluso sin tener dinero. Esta es "la clave de nuestra vivienda". mercado." "La peor burbuja que hemos tenido jamás, y la peor burbuja que necesitamos limpiar".
La crisis de las hipotecas de alto riesgo desencadenó otra crisis crediticia en Estados Unidos y en todo el mundo. Desde la perspectiva del crédito financiero y la confianza, algunos economistas creen que "Estados Unidos puede enfrentar el shock financiero más grave del mundo. últimos 76 años." ".