La visión de Buffett sobre el efectivo es diferente a la de los inversores comunes. Él cree que el efectivo es una opción de compra que nunca vence y puede comprar cualquier activo y no está restringida por el precio de ejercicio.
Si tener una gran cantidad de efectivo sin rendimiento en tu cartera te vuelve loco, entonces quizás quieras echar un vistazo a lo que piensa Buffett.
Actualmente, Berkshire Hathaway de Warren Buffett posee una enorme cantidad de 41 mil millones de dólares en efectivo, la mayor cantidad en un año. Esto puede deberse a que el dólar es un activo seguro, pero esa no es toda la historia. Alice Schroeder dijo que, como todo lo relacionado con Buffett, esta estrategia es más complicada de lo que parece.
Alice Schroeder está definitivamente calificada para decir esto. Pasó más de 2000 horas con Buffett y escribió su biografía "Snowball: Buffett and His Wealthful Life". Conoce a Buffett mejor que nadie excepto su familia.
Schroeder dijo que para Buffett, el efectivo no es un activo con un rendimiento cercano a cero, sino una opción de compra a la que se le puede poner precio. Cuando piensa que el rendimiento de los activos es bajo, prefiere poner su dinero en un banco con tasas de interés extremadamente bajas que usarlo para comprar activos.
Ella dijo: "La visión de Buffett sobre el efectivo es diferente a la de los inversores comunes. El efectivo es selectivo, que es una de las cosas más importantes que aprendí de él. Él cree que el efectivo es una opción de compra permanente que no no vence, puede comprar cualquier activo y no está sujeto a un precio de ejercicio”
Esta es una idea muy básica. Porque una vez que los inversores ven el efectivo como una opción, tienen la oportunidad de hacer un gran negocio. En lugar de sentirse atraído por los beneficios a corto plazo, al final no obtendrá nada.
La cartera de un inversor no es una simple combinación binaria de tenencia de efectivo o compra de bonos y acciones. La clave es ¿qué proporción de efectivo se considera suficiente para comprar activos cuando surge la oportunidad, considerando al mismo tiempo el costo de oportunidad de mantener efectivo por adelantado?
"Existe la opinión de que a Buffett simplemente le gusta el efectivo y le gusta ver cómo se acumula, pero de hecho, esta selectividad se basa en cálculos matemáticos complejos. Aunque muchas veces Buffett solo está en su cabeza. matemáticas."
Achroeder dijo que muchos de los cálculos de Buffett los hacía en el sofá de su oficina de Omaha, donde simplemente se sentaba, leía y pensaba. Achroeder pasó varias horas estudiando los borradores de Buffett y descubrió que, aunque a Buffett normalmente le gusta decir algunos aforismos breves y famosos, en realidad las inversiones que hace son muy complicadas.
Para aquellos inversores que, como Buffett, consideran el efectivo como una opción de compra y tienen dificultades para encontrar activos infravalorados, la "tarifa de compra" que pagarán será el coste de oportunidad, es decir, los ingresos de la inversión en otros activos y conservarlos. Existe una brecha entre obtener efectivo y obtener retornos casi nulos.
Schroeder dijo: "En términos generales, le gusta simplificar conceptos, como decir: 'Me gusta tener mucho efectivo porque puedo usarlo en cualquier momento'".
Schroeder dijo que espera que más inversores puedan aprender de esto. Para muchos inversores, tener efectivo es una especie de evasión. Cuando ven que sus administradores de fondos tienen grandes cantidades de efectivo, sienten que su dinero no está obteniendo el valor que merece, lo cual no es cierto.
“Si los inversores se dan cuenta de que su administrador de fondos es un experto en tratar el efectivo como una opción de compra, entrando y saliendo del mercado a voluntad, pueden sentir que su inversión tiene una mejor relación calidad-precio”<. /p>